FC 96/11 |
96º período de sesiones |
Roma, 7 - 12 de mayo de 2001 |
Informe sobre las inversiones en 2000 |
1. Este documento se presenta al Comité de Finanzas para su información, de conformidad con el Artículo IX del Reglamento Financiero, en que se establece entre otras cosas lo siguiente: "El Director General podrá invertir los fondos que no sean indispensables para cubrir necesidades inmediatas, asesorándose, siempre que sea posible, del Comité de Inversiones de las Naciones Unidas. La inversión de haberes existentes en algún fondo fiduciario, reserva o cuenta especial, está sujeta a directrices de la autoridad correspondiente. Por lo menos, una vez al año el Director General incluirá en los estados financieros presentados al Comité de Finanzas un estado de las inversiones corrientes"1
2. Los activos financieros de la Organización a que se hace referencia más arriba, se distribuyen y administran a efectos de inversiones en dos carteras separadas: una cartera a largo plazo administrada por la Fiduciary Trust Company; y otra a corto plazo por The Northern Trust Company.
3. El fondo de inversiones a largo plazo se establece para que la Organización pueda atender sus obligaciones a largo plazo derivadas del Plan de Indemnización del Personal, del Plan de Pagos por Cese en el Servicio y del Seguro médico después de la separación del servicio2. En mayo de 2000 se integraron en la cuenta de inversiones a largo plazo de la FAO el Fondo de Reserva para el Plan de Indemnización del Personal y el Fondo para el Plan de Pago por Cese en el Servicio con el fin de aprovechar así las economías que se obtendrían en comisiones y honorarios por inversiones. El dinero se invierte en acciones diversificadas a nivel internacional, en efectos de renta fija, con el doble objetivo de mantenimiento e incremento del capital. La pauta de referencia para esta cartera es:
que aprobó el Comité de Inversiones de la FAO y ratificó el Comité Asesor sobre Inversiones.
4. Este conjunto de pautas de referencia ofrece un medio de comparación del rendimiento de la cartera por lo que se refiere tanto a su crecimiento como a su rendimiento con índices cuyos componentes representan bastante bien la distribución geográfica y por sectores de la cartera. En mayo de 2001 será revisado por el Comité Asesor, junto con todas las demás pautas de referencia y directrices en materia de inversión.
5. El saldo de la cartera a largo plazo al 31 de diciembre de 2000 ascendió a:
6. Las directrices que se han impartido para inversiones a la gestora de activos (Fiduciary Trust Company International - FTCI) para el año 2000 han sido las de negociar, comprar, vender o adquirir de algún otro modo y/o tener la siguiente combinación de efectos: 65% en acciones y/u obligaciones con ellas relacionadas, 35% en efectos de renta fija dentro de un encargo equilibrado según se refleja en las pautas de referencia escogidas.
7. Al final de 2000, la cartera a largo plazo tenía en su poder acciones y efectos de renta fija del orden de 65,3 y 29,8 por ciento, respectivamente (con un 4,9% en liquidez), frente al 56 y 33 por ciento, respectivamente, sobre el costo histórico.
8. A 31 de diciembre de 2000, el rendimiento de referencia de un año para la FAO fue de -8,61%, mientras que el de la cartera a largo plazo de la FAO a un año fue de -10,71 por ciento. En el cuadro que figura como Anexo A aparece el desglose de los rendimientos a uno, tres y cinco años al 31 de diciembre de 2000.
9. Los rendimientos a largo plazo para la FAO reflejan la recesión en el 2000 de la economía mundial y los mercados financieros, donde aumentaron los precios del petróleo, se ajustaron los tipos de interés y bajaron las tasas de crecimiento del PIB hacia final del año, factores éstos que contribuyeron a presionar a la baja los precios de los mercados. Estos factores y el colapso de la bola de aire del NASDAQ depararon un año sumamente difícil para los valores bursátiles. También las subidas de los tipos de interés se dejaron sentir en los mercados de renta fija, lo que debilitó los precios de sus valores. Por lo tanto, la cartera a largo plazo de la FAO estuvo sometida a una fuerte presión en sus dos sectores de distribución del activo durante 2000. Aunque la porción de renta fija de la cartera a largo plazo consiguió superar con creces la pauta de referencia, la flojedad experimentada por la renta variable contribuyó al rendimiento obtenido por la Organización. En cuanto a la distribución por divisas, en la cartera fue cobrando paulatinamente más peso el euro, que se estimaba infravalorado, y menos el yen, manteniéndose neutral con respecto al dólar EE.UU. al finalizar el año. Esto vino a tener un efecto positivo en la cartera. Mientras los resultados de 2000 no fueron tan buenos como se preveía, los resultados a tres y cinco años dieron un buen rendimiento en relación con la pauta de referencia, es decir, un rendimiento medio de poco más del 12% para los tres años pasados frente a un 7,8 por ciento de la pauta de referencia para ese mismo período. Si se mira atrás a los cinco años precedentes, el rendimiento anual medio volvió a ser de poco más del 12% respecto de una pauta de referencia algo superior del 8,9 por ciento. El Comité debe tener también en cuenta que el rendimiento negativo en 2000 no representa una pérdida contable para la FAO pues ésta sigue en posesión de la mayoría de los valores. Si se compara el valor contable con el valor de mercado de los valores en su poder al 31 de diciembre de 2000, se registra una plusvalía en las inversiones de 11 millones de dólares EE.UU. (realizados) y 34 millones de dólares EE.UU. (no realizados) a lo largo del período en que se han tenido esos valores (véanse Anexos A y C/5).
10. A finales de mayo se examinará la estructura de la cartera a largo plazo con el Comité de Inversiones y el Comité Asesor sobre Inversiones con el fin de diversificar la cartera a largo plazo como máximo con tres gestoras distintas seleccionadas mediante licitación:
11. La cuenta de inversiones a corto plazo se compone en gran parte de depósitos de Fondos Fiduciarios que se tienen pendientes de desembolsos al ejecutarse proyectos. Estos fondos son invertidos actualmente (diciembre de 2000) por la Northern Trust Company (el depositario de valores de la FAO) de conformidad con la recomendación del Comité Asesor de la FAO sobre Inversiones en su 24ª reunión (18 de mayo de 1998).
12. La pauta de referencia utilizada para medir el rendimiento de la cartera de renta fija a corto plazo es el Northern Trust Government Select Portfolio, que invierte primordialmente en títulos de los Estados Unidos de América y de sus organismos con los objetivos de proteger el capital, los ingresos y la liquidez. Su rendimiento, que sigue de cerca los rendimientos de los tipos de interés estadounidenses a corto plazo oscilaron en torno al 6,32 por ciento durante 2000 frente a una pauta de referencia del 6,78 por ciento como aparece en el Anexo B adjunto. El patrimonio en esta cartera al 31 de diciembre de 2000 ascendía a 173 491 522,97 dólares EE.UU., que en su mayor parte representaba dinero de fondos fiduciarios confiados a la FAO:
13. Como parte de la decisión de recurrir a una gestión externa para la cartera a corto plazo, el Comité Asesor sobre Inversiones, en su reunión de 26 de mayo de 2000, aprobó la propuesta de variar la cartera actual a corto plazo pasando a un criterio dinámico consistente en emplear gestoras especializadas. Se llegó a la conclusión de que el criterio a seguir debería ser el de colocar los activos a corto plazo a bajo riesgo. En vista de este objetivo el Comité Asesor sobre Inversiones propuso y acordó una nueva pauta de referencia del LIBOR a tres meses más 25 puntos básicos, sin comisiones y un mínimo de rendimiento del 80% de la tasa de los Bonos del Tesoro EE.UU. a tres meses.
14. La decisión de contratar a gestoras para la cartera a corto plazo se ejecutó seleccionando a dos gestoras de renta fija: Wellington Management Company y Western Asset Management. A cada una de éstas se les asignará hasta un máximo de 100 millones de dólares EE.UU. en activos provenientes de Fondos Fiduciarios. El rendimiento de las inversiones se medirá en función de la pauta de referencia arriba señalada y los fondos se administrarán con arreglo a las directrices siguientes en materia de inversión:
15. Las gestoras de las inversiones para la cartera a corto plazo han sido seleccionadas por la FAO empleando los siguientes procedimientos con la debida diligencia:
___________________
1 En 1998, el Comité de Inversiones de las Naciones Unidas informó a la FAO de que no podía seguir asesorando a la Organización sobre prácticas de inversiones. Como consecuencia de ello, se procedió a la reorganización de los tres Comités de Inversiones, al que se le asignó la responsabilidad de la administración de los activos a breve y largo plazo. Además, el Comité Asesor sobre Inversiones tiene como finalidad ofrecer al Director General una opinión independiente sobre políticas, planes, operaciones y funcionamiento de las distintas carteras de inversiones de la FAO y sobre cualquier otro aspecto de la administración financiera de la FAO sobre el cual el Director General requiera el asesoramiento del Comité. El Comité Asesor sobre Inversiones examinará el informe anual preparado por la Tesorería para el Comité de Inversiones y hará las recomendaciones oportunas al Director General.
2 El Plan de Indemnización del Personal, establecido el 1º de enero de 1956, prevé prestaciones de indemnización a los funcionarios (y/o sus familiares a cargp) en caso de daños, enfermedad o muerte, atribuibles al desempeño de sus funciones oficiales. La responsabilidad de la Organización en virtud de este Plan se financia actualmente a razón del 0,129% de la nómina para el personal del Programa Ordinario y demás personal de la Sede y el 0,266% para el personal de campo. Estos tipos fueron confirmados por el Comité de Finanzas en su 77º período de sesiones (21-30 de septiembre de 1993).
El Plan de Pagos por Cese en el Servicio, aprobado por el Consejo en su 66º período de sesiones (junio de 1975) como parte del paquete de pagos del personal de Servicios Generales de Roma, con efecto a partir del 1º de enero de 1975, provee a los pagos por separación del servicio a razón del sueldo de un mes por cada año de servicio, calculado sobre la base de tipo de sueldo del mes de terminación del contrato. El Consejo decidió asimismo que esta obligación de la Organización debía esar financiada y se hizo un último examen actuarial del Fondo el 31 de diciembre de 1997, que luego se actualizó el 31 de diciembre de 1999. Como resultado de este examen, en el Estado de cuentas relativo a 1998-1999 se acreditó la cantidad de 64 838 000 dólares en el Plan de Pagos por Cese en el Servicio.
El Plan de seguro médico después de la separación del Servicio provee al seguro de alcance mundial para los gastos médicos necesarios de los funcionarios y sus familiares a cargo que tengan derecho. El Plan se somete a revisión actuarial para comprobar las obligaciones conexas y los tipos de cotización. En la Resolución 10/99 de la Conferencia se aprobó, entre otras cosas, la práctica de destinar los ingresos sobranes por inversiones obtenidos mediante las inversiones del Plan de Pagos por Cese en el Servicio y el Plan de Indemnizaciones del Personal para cubrir el pasivo que derive del Plan de seguro médico después de la separación del servicio. El monto de la renta de inversiones destinados a dicho Plan de seguro médico ascendió a 42,8 millones de dólares según un examen actuarial al 31 de diciembre de 1999.
ANEXO A | ||||||||||||||||
RESUMEN |
||||||||||||||||
Año finalizado | ||||||||||||||||
31/12/00 | 3 años | 5 años | ||||||||||||||
FAO Rendimiento1/ | -10.71 | 12.07 | 12.20 | |||||||||||||
FAO total referencia al 31 dic. | -8.61 | 7.77 | 8.86 | |||||||||||||
RESUMEN DE INVERSIONES al cierre año 2000 | ||||||||||||||||
COSTO2/ | MERCADO3/ | GANANCIAS | RENTA PERCIBIDA4/ | GANANCIAS/PÉRDIDAS | ||||||||||||
(PÉRDIDAS) | NO REALIZADAS | |||||||||||||||
al 31 DIC. 2000 | al 31 DIC. 2000 | NO REALIZADAS % | Año 2000 | Año 2000 | ||||||||||||
$EE.UU. | % | $EE.UU. | % | al 31 DIC. 2000 | $EE.UU. | % | $EE.UU. | % |
||||||||
ACCIONES | ||||||||||||||||
$EE.UU. | 45,662,115 | 24.93 | 61,553,289 | 28.38 | 36.05 | 531,110 | 11.44 | 6,564,793 | 59.14 | |||||||
NO $EE.UU. | 57,268,442 | 31.27 | 72,335,784 | 33.35 | 25.31 | 417,110 | 8.99 | 5,448,307 | 49.08 | |||||||
SUBTOTAL | 102,930,557 | 56.20 | 133,889,072 | 61.73 | 30.08 | 948,220 | 20.43 | 12,013,100 | 108.22 | |||||||
OBLIGACIONES | ||||||||||||||||
$EE.UU. | 12,380,650 | 6.76 | 12,772,938 | 5.89 | 3.17 | 906,397 | 19.53 | -26,168 | -0.24 | |||||||
NO $EE.UU. | 48,502,535 | 26.48 | 43,603,541 | 20.10 | -10.10 | 2,484,064 | 53.52 | -1,204,900 | -10.85 | |||||||
SUBTOTAL | 60,883,185 | 33.24 | 56,376,479 | 25.99 | -7.40 | 3,390,461 | 73.06 | -1,231,068 | -11.09 | |||||||
CAPITAL RIESGO | 9,680,880 | 5.29 | 16,980,113 | 7.83 | 75.40 | 925,512 | 19.94 | - | 0.00 | |||||||
INVERSIONES TEMPORALES | 9,652,967 | 5.27 | 9,661,334 | 4.45 | 0.09 | 301,891.42 | 6.50 | 318,228 | 2.87 | |||||||
menos comisiones y gastos | (925,134) | |||||||||||||||
TOTAL | (623,243) | -13.43 | ||||||||||||||
TOTAL GENERAL | 183,147,589 | 100.00 | 216,906,998 | 100.00 | 18.43 | 4,640,951 | 100.00 | 11,100,260 | 100.00 | |||||||
1 El rendimiento refleja
las ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas, la renta acumulada y los ingresos por
dividendos/intereses de toda clase de activos. 2 Costo histórico de todas las posiciones detentadas al 31 de diciembre de 2000. 3 Valor de mercado de todas las posiciones detentadas al 31 de diciembre de 2000. 4 Renta percibida de pagos de intereses de obligaciones y dividendos de acciones en el año 2000. 5 Ganancias y/o pérdidas de capital realizadas en el año 2000. |
ANEXO B | |||||
Año 2000 | |||||
Rendimiento total FAO año 2000 | 6.32% |
||||
Pauta de referencia - $EE.UU. a 3 meses LIBOR más 25 puntos básicos | 6.78% |
||||
80 por ciento de $EE.UU. a 3 meses tipo de interés Bonos del Tesoro | 4.66% |
||||
FAO CORTO PLAZO | Balance de apertura y cierre de ejercicio | FECHA | Adiciones | Reembolsos | Renta percibida |
Balance de apertura | |||||
192,906,681.06 | |||||
Enero | 50,000,000.00 | (23,000,000.00) | 970,557.56 | ||
Febrero | (11,000,000.00) | 1,008,427.41 | |||
Marzo | 29,000,000.00 | (15,000,000.00) | 965,146.47 | ||
Abril | 30,000,000.00 | (10,000,000.00) | 1,061,876.27 | ||
Mayo | (40,000,000.00) | 1,204,278.74 | |||
Junio | (60,000,000.00) | 1,170,343.13 | |||
Julio | 947,396.01 | ||||
Agosto | 50,000,000.00 | (16,000,000.00) | 831,107.05 | ||
Septiembre | (30,000,000.00) | 1,033,463.01 | |||
Octubre | (30,000,000.00) | 934,876.54 | |||
Noviembre | 785,655.00 | ||||
Diciembre | 45,000,000.00 | 671,714.72 | |||
Saldo de cierre de ejercicio | |||||
TOTALES | 173,491,522.97 |
204,000,000.00 | (235,000,000.00) | 11,584,841.91 | |
RENTA TOTAL CORTO PLAZO | 11,584,841.91 |
Cartera a largo plazo de la FAO ACCIONES: EN DÓLARES EE.UU. (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C | |||
Ganancia/ | ||||
Nº de títulos | Descripción de los valores | Valor de mercado | Valor contable | pérdida no realizada |
1 | ADR TELE NORTE LESTE PARTICIPACOES S A SPONSORED ADR REPSTG PFD | 22.81 | 13.84 | 8.97 |
15,000 | NORTEL NETWORKS CP COM NPV | 480,937.50 | 1,205,587.50 | -724650 |
153,347 | FIDUCIARY EMERGING SHS | 1,519,668.77 | 1,489,230.60 | 30438.17 |
16,000 | ADR GRUPO TELEVISA SA DE CV REP ORD PARTN CTF | 719,000.00 | 738,272.00 | -19272 |
33,062 | ADR TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG CO LTD ISINUS8740391003 | 570,319.50 | 663,265.08 | -92945.58 |
1 | AGILENT TECHNOLOGIES INC COM | 54.75 | 22.74 | 32.01 |
31,905 | AMER INTL GROUP INC COM | 3,144,636.56 | 2,224,727.67 | 919908.89 |
20,500 | AMGEN INC COM | 1,310,718.75 | 1,255,764.20 | 54954.55 |
59,600 | AT&T CORP COM LIBERTY MEDIA GROUP SER A | 808,325.00 | 1,042,101.60 | -233776.6 |
27 | BERKSHIRE HATHAWAY INC CL B COM | 63,585.00 | 34,253.42 | 29331.58 |
18 | BERKSHIRE HATHAWAY INC.,COMMON | 1,274,400.00 | 663,103.07 | 611296.93 |
31,000 | BROADWING INC COM ISIN US1116201005 | 707,187.50 | 1,043,076.68 | -335889.18 |
14,250 | CARDINAL HLTH INC | 1,419,656.25 | 735,000.00 | 684656.25 |
41,850 | CENTURYTEL INC COM ISIN US1567001060 | 1,496,137.50 | 669,363.50 | 826774 |
43,900 | CISCO SYSTEMS COM USD0.001 | 1,679,175.00 | 282,997.19 | 1396177.81 |
15,604 | CLEAR CHANNEL COMMUNICATIONS INC COM | 755,818.75 | 914,100.00 | -158281.25 |
9,000 | COMVERSE TECH INC COM PAR $0.10 NEW | 977,625.00 | 490,073.01 | 487551.99 |
19,500 | ELECTR DATA SYS CORP (NEW) COM STK | 1,126,125.00 | 912,457.65 | 213667.35 |
46,000 | EMC CORP MASS COM | 3,059,000.00 | 1,071,008.22 | 1987991.78 |
23,800 | ENRON CORP COM | 1,978,375.00 | 1,662,919.00 | 315456 |
16,400 | F.N.M.A. COM D/B/A FANNIE MAE | 1,422,700.00 | 896,346.99 | 526353.01 |
39,200 | FLEXTRONICS INTL LTD COM STK | 1,117,200.00 | 1,171,812.60 | -54612.6 |
54,800 | GEN ELEC CO COM USD0.16 (US QUOTE) | 2,626,975.00 | 476,343.84 | 2150631.16 |
35,400 | GEN MTRS CORP CL H NEW | 814,200.00 | 1,122,706.25 | -308506.25 |
30,000 | HALLIBURTON CO COM | 1,087,500.00 | 1,228,981.25 | -141481.25 |
25,800 | HEWLETT-PACKARD CO COM | 814,312.50 | 458,415.54 | 355896.96 |
13,325 | HONEYWELL INTL INC COM STK | 630,439.06 | 805,724.13 | -175285.07 |
27,500 | INFINITY BROADCASTING CORP NEW CL A COM STK | 768,281.25 | 771,080.75 | -2799.5 |
42,000 | INTEL CORP CAP | 1,262,625.00 | 58,406.41 | 1204218.59 |
9,250 | JDS UNIPHASE CORP COM USD0.001 | 385,609.38 | 975,140.63 | -589531.25 |
37,000 | JP MORGAN CHASE COM USD1 | 1,681,187.50 | 1,926,564.60 | -245377.1 |
21,000 | LILLY(ELI)& CO COM NPV (USD QUOTE) | 1,954,312.50 | 1,837,533.75 | 116778.75 |
11,000 | MARSH & MC LENNAN CO'S INC | 1,287,000.00 | 1,282,822.20 | 4177.8 |
24,000 | MERCK & CO INC COM USD0.01 | 2,247,000.00 | 499,836.45 | 1747163.55 |
10,800 | MERCURY INTERACTIVE CORP | 974,700.00 | 1,193,402.16 | -218702.16 |
14,800 | MICROSOFT CORP COM USD0.0000125 | 641,950.00 | 44,607.34 | 597342.66 |
19,500 | MORGAN ST DEAN W. DISCOVER GRP INC NEW COM STK | 1,545,375.00 | 1,769,021.55 | -223646.55 |
32,000 | ORACLE CORPORATION COM USD0.01 | 930,000.00 | 1,042,403.08 | -112403.08 |
94,075 | PFIZER INC COM | 4,327,450.00 | 1,447,937.43 | 2879512.57 |
23,000 | SCHLUMBERGER LTD COM | 1,838,562.50 | 1,470,162.80 | 368399.7 |
4,000 | SIEBEL SYS INC COM | 270,500.00 | 408,500.00 | -138000 |
38,800 | SOLECTRON CORP COM | 1,315,320.00 | 914,017.47 | 401302.53 |
37,000 | ST PAUL COMPANIES INC COM | 2,009,562.50 | 1,855,705.40 | 153857.1 |
32,250 | STAPLES INC COM | 380,953.13 | 707,436.00 | -326482.87 |
15,900 | TEL & DATA SYS INC COM | 1,431,000.00 | 760,172.50 | 670827.5 |
15,228 | TRANSOCEAN SEDCO FOREX INC | 700,488.00 | 654,503.48 | 45984.52 |
39,400 | TYCO INTL LTD NEW COM STK | 2,186,700.00 | 944,432.95 | 1242267.05 |
36,500 | WELLS FARGO & CO NEW COM STK | 2,032,593.75 | 1,503,630.20 | 528963.55 |
299 | PVTPL CENTAUR FDG CORP PREF SHS SER B 9.08 144A | 310,212.50 | 299,000.00 | 11212.5 |
Subtotal | 61,515,158.71 | 45,623,984.72 | ||
Renta acumulada | 38,130.08 | 38,130.08 | ||
Total | 61,553,288.79 | 45,662,114.80 | 16,461,493.49 |
Cartera a largo plazo de la FAO ACCIONES: EN DIVISAS DISTINTAS DEL DÓLAR EE.UU. (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C/1 1 de 2 |
|||
Ganancia/ | ||||
Nº de títulos | Descripción de los valores | Valor de mercado | Valor contable | pérdida no realizada |
190200 | WOOLWORTHS LTD NPV | 889,866.59 | 758,846.90 | 131,019.69 |
116000 | CHINA MOBILE (HK) HKD0.10 | 633,546.58 | 785,148.00 | (151,601.42) |
7320 | GROUP 4 FALCK DKK20 | 959,300.37 | 587,706.48 | 371,593.89 |
20850 | RTX TELECOM DKK5 | 845,628.94 | 782,180.11 | 63,448.83 |
27150 | VESTAS WIND SYSTEM DKK1 | 1,500,645.48 | 110,988.22 | 1,389,657.26 |
60360 | UPONOR OYJ EUR2 | 1,062,546.36 | 1,005,544.94 | 57,001.42 |
4862 | A NOVO FRF4 | 1,072,704.74 | 881,797.87 | 190,906.87 |
5915 | APRIL GROUP EUR4 | 1,124,545.83 | 876,737.40 | 247,808.43 |
10925 | BENTEAU EX FRF1 | 1,384,690.13 | 369,292.48 | 1,015,397.65 |
17540 | CIE GEN GEOPHYSIQU FRF10 | 1,179,071.10 | 1,108,733.21 | 70,337.89 |
23402 | ENTRELEC FRF20 | 1,197,420.97 | 1,131,416.63 | 66,004.34 |
8445 | IPSOS FRF5 | 919,718.72 | 738,170.23 | 181,548.49 |
23130 | LVL MEDICAL GROUPE FRF2 | 1,726,394.90 | 994,324.14 | 732,070.76 |
8850 | MARIONNAUD PARFUME EUR3.50 | 1,153,267.68 | 1,024,019.06 | 129,248.62 |
19250 | PENAUILLE POLYSERV EUR2 | 1,212,692.35 | 1,070,582.93 | 142,109.42 |
46600 | PINGUELY-HAULOTTE FRF0.80 | 1,356,266.37 | 1,011,520.79 | 344,745.58 |
3671 | PROSODIE EUR4 | 213,684.71 | 237,255.97 | (23,571.26) |
21200 | PUBLICIS GROUPE SA EUR0.40 | 716,333.22 | 175,138.30 | 541,194.92 |
46830 | RIBER EUR0.16 | 857,346.05 | 1,225,546.49 | (368,200.44) |
10100 | ROYAL CANIN FRF20 | 1,080,994.81 | 468,317.79 | 612,677.02 |
27688 | SR TELEPERFORMANCE EUR2.50 | 1,087,888.61 | 494,784.07 | 593,104.54 |
8840 | AIXTRON ORD NPV | 954,437.49 | 118,762.71 | 835,674.78 |
6700 | INTERSHOP COMMUNIC NPV | 210,725.45 | 254,001.20 | (43,275.75) |
27050 | LPKF LASER & ELECT NPV | 685,690.95 | 982,209.20 | (296,518.25) |
30300 | QIAGEN NV EUR0.01 | 1,103,752.59 | 195,766.60 | 907,985.99 |
21850 | RHON-KLINIKUM AG ORD NPV | 1,226,732.89 | 970,324.80 | 256,408.09 |
18440 | TECIS HOLDING AG NPV | 1,177,245.97 | 537,064.73 | 640,181.24 |
25250 | WEDECO AG WATER TE COM STK NPV | 900,829.01 | 923,423.81 | (22,594.80) |
69000 | CHEUNG KONG(HLDGS) HKD0.50 | 882,415.16 | 576,154.38 | 306,260.78 |
65636 | HSBC HLDGS USD0.50(HONGKONG REG) | 971,930.15 | 564,305.85 | 407,624.30 |
73920 | KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13(DUBLIN LISTING) | 263,719.92 | 253,465.34 | 10,254.58 |
228340 | KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13 | 801,575.97 | 1,262,090.64 | (460,514.67) |
102840 | BAYER VITA ITL1000 | 1,254,205.21 | 764,639.39 | 489,565.82 |
18280 | CAIRO COMMUNICATIO ITL1000 | 653,022.64 | 1,299,949.58 | (646,926.94) |
15600 | RECORDATI EUR1 | 301,709.65 | 286,882.87 | 14,826.78 |
21940 | SNAI SPA EUR0.52 | 281,168.50 | 166,763.07 | 114,405.43 |
48000 | CANON INC JPY50 | 1,681,260.95 | 971,291.28 | 709,969.67 |
3300 | FAST RETAILING CO JPY50 | 646,707.53 | 732,774.22 | (86,066.69) |
5500 | KEYENCE CORP JPY50 | 1,348,511.38 | 617,380.26 | 731,131.12 |
85000 | NOMURA SECURITIES Y50 | 1,529,553.42 | 1,550,681.95 | (21,128.53) |
95 | NTT DOCOMO INC NPV | 1,638,791.59 | 673,600.65 | 965,190.94 |
24000 | PIONEER CORP JPY50 | 640,980.74 | 873,529.27 | (232,548.53) |
6000 | ROHM CO JPY50 | 1,140,105.08 | 369,346.08 | 770,759.00 |
45000 | TAKEDA CHEMICAL IN Y50 | 2,663,747.81 | 2,046,171.94 | 617,575.87 |
7110 | THIEL LOGISTIK AG NPV | 834,405.19 | 714,349.04 | 120,056.15 |
268000 | WALMART DE MEXICO SERIES V NPV | 532,736.64 | 507,013.68 | 25,722.96 |
18670 | JOMED EUR0.01 | 1,025,381.06 | 1,047,837.91 | (22,456.85) |
46906 | AALBERTS INDS NLG0.10 | 1,144,983.24 | 1,097,567.20 | 47,416.04 |
9240 | MOOLEN (VAN DER) NLG0.50 | 791,159.76 | 789,830.03 | 1,329.73 |
45925 | ELTEK ASA NOK1 | 1,109,261.78 | 1,199,212.62 | (89,950.84) |
74840 | TANDBERG ASA NOK1(POST SUB DIVISION) | 687,423.03 | 665,663.74 | 21,759.29 |
|
||||
Cartera a largo plazo de la FAO ACCIONES: EN DIVISAS DISTINTAS DEL DÓLAR EE.UU. (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C/1 |
|||
84280 | TGS NOPEC GEOPH.CO NOK1 | 1,003,504.00 | 1,068,723.34 | (65,219.34) |
57425 | TOMRA SYSTEMS ASA NOK1 | 1,113,531.21 | 663,485.00 | 450,046.21 |
75485 | DBS GROUP HLDGS SGD1 | 853,232.99 | 563,193.65 | 290,039.34 |
45673 | BARON DE LEY ESP100 | 853,316.21 | 1,005,077.67 | (151,761.46) |
37130 | GRUPO AUX METAL EUR0.50 | 892,405.62 | 748,616.87 | 143,788.75 |
43615 | MODERN TIMES GROUP SEK5'B' | 1,155,609.14 | 886,798.59 | 268,810.55 |
90735 | OBSERVER AB SER'B'SEK1.50 | 1,153,961.10 | 1,177,746.14 | (23,785.04) |
755 | KABA HOLDINGS AG CHF40(REGD)'B' | 1,099,537.18 | 437,562.35 | 661,974.83 |
1032 | KUDELSKI SA CHF100(BR) | 1,146,312.87 | 263,665.97 | 882,646.90 |
3825 | LEICA GEOSYSTEMS H CHF50(REGD) | 1,180,191.30 | 1,235,368.19 | (55,176.89) |
310 | STRAUMANN HLDG CHF10(REGD) | 554,767.05 | 551,969.21 | 2,797.84 |
2230 | SWISSLOG HOLDING CHF10(REGD) | 977,044.12 | 1,239,034.04 | (261,989.92) |
935 | TECAN GROUP AG CHF10(RG) | 969,907.44 | 286,976.63 | 682,930.81 |
222500 | AEGIS GROUP PLC ORD 5P | 458,673.80 | 621,060.41 | (162,386.61) |
164885 | AGGREKO ORD GBP0.20 | 1,014,783.02 | 1,046,409.79 | (31,626.77) |
4000 | AMEY ORD GBP0.05 | 114,724.47 | 84,642.70 | 30,081.77 |
1482 | BP AMOCO ORD USD0.25 | 11,954.65 | 11,341.77 | 612.88 |
42490 | CAPITAL RADIO ORD GBP0.025 | 760,076.11 | 1,096,570.06 | (336,493.95) |
28000 | COLT TELECOM GROUP ORD GBP0.025 | 602,303.45 | 610,394.92 | (8,091.47) |
1327 | GLAXOSMITHKLINE ORD GBP0.25 | 37,465.16 | 12,243.29 | 25,221.87 |
220000 | GRANADA ORD GBP0.10 | 2,394,126.35 | 1,402,400.03 | 991,726.32 |
293000 | IMAGINATION TECH. ORD GBP0.10 | 993,546.75 | 1,172,621.90 | (179,075.15) |
51675 | LONDON BDGE SOFTWR ORD GBP0.01 | 254,735.37 | 1,073,213.95 | (818,478.58) |
660 | MISYS PLC PAR ORD 1P ISIN GB0003857850 | 6,507.03 | 5,441.83 | 1,065.20 |
238770 | TAYLOR NELSON SOFR ORD GBP0.05 | 880,991.14 | 1,130,985.05 | (249,993.91) |
2838 | VODAFONE GROUP PLC ORD USD0.10 | 10,407.79 | 9,669.26 | 738.53 |
Subtotal | 72,322,660.08 | 57,255,318.66 | ||
Renta acumulada | 13,123.49 | 13,123.49 | ||
Total | 72,335,783.57 | 57,268,442.15 | 14,497,021.92 |
Cartera a largo plazo de la FAO RENTA FIJA: EN DÓLARES EE.UU. (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C/2 | |||
Ganancia/ | ||||
Nº de títulos | Descripción de los valores | Valor de mercado | Valor contable | pérdida no realizada |
540000 | FHLMC DEB DTD 07/10/2000 7 07-15-2005 | 566,659.80 | 550,368.00 | 16291.8 |
100000 | U.S. TREAS 6.25 NT DUE 02-28-2002 REG | 100,875.00 | 99,015.63 | 1859.37 |
159000 | US T BOND 6.25% (WI) BDS 15/05/2030 | 177,383.58 | 171,820.00 | 5563.58 |
105000 | US TREAS BDS 6.125 DUE 08-15-2029 REG | 114,204.30 | 107,165.63 | 7038.67 |
1259000 | US TREAS BDS BD 5.25 DUE 02-15-2029 REG | 1,206,084.23 | 1,112,838.61 | 93245.62 |
375000 | US TREAS NT 4.75 DUE 02-15-2004 REG | 370,428.75 | 356,132.81 | 14295.94 |
70000 | US TREAS NTS DTD 00854 6 DUE 08-15-2009 REG | 73,861.20 | 70,275.54 | 3585.66 |
600000 | US TREAS NTS DTD 00874 5.75 DUE 08-15-2010 REG | 628,782.00 | 612,812.50 | 15969.5 |
1705000 | USA TREASURY BDS 6% 15/2/2026 USD1000 | 1,796,643.75 | 1,710,168.47 | 86475.28 |
125000 | USA TREASURY BDS 7.875% 15/2/21 USD1000 | 159,062.50 | 149,384.77 | 9677.73 |
155000 | USA TREASURY NTS 5.5% 31/12/2000 USD1000 | 155,000.00 | 154,690.16 | 309.84 |
74000 | USA TREASURY NTS 7.25% 15/5/04 USD1000 | 78,729.34 | 74,896.10 | 3833.24 |
130000 | USA TREASURY STRIP STRIP INT PMT 15/2/11 USD | 76,455.60 | 76,454.30 | 1.3 |
125000 | AXA SA US$ SUB NT 8.6 DUE 12-15-2030 BEO | 127,143.75 | 124,643.75 | 2500 |
260000 | ING CAP FUNDING TR GTD TR PRD VAR RATE PREP | 264,513.86 | 260,000.00 | 4513.86 |
275000 | CITIGROUP INC SUB NT 7.25 DUE 10-01-2010BEO | 284,429.75 | 273,740.50 | 10689.25 |
105000 | DUKE ENERGY FIELD SVCS LLC NT 7.875 DUE 08-16-2010 BEO | 111,777.75 | 104,878.20 | 6899.55 |
105000 | ENERGY EAST CORP 8.08% NT 15/11/2010 | 107,468.55 | 104,942.25 | 2526.3 |
260000 | FORD MTR CR CO 7.875 DUE 06-15-2010BEO | 268,481.76 | 259,183.60 | 9298.16 |
130000 | KEYSPAN CORP 8% NOTES 15.11.2030 | 139,950.20 | 129,797.20 | 10153 |
500000 | NEWS AMER HLDGS INC GTD SR 10.125 DEB DUE 10-15-2012 REG | 533,585.00 | 567,335.00 | -33750 |
858022.71 | DLJ MTG ACCEP CORP SER 1998-2 6.75 CTF DUE 06-19-2028 BEO | 847,297.43 | 861,709.52 | -14412.09 |
950000 | FED NATL MORT ASSC 6.625% BDS 15/11/10 USD1000 | 996,901.50 | 946,661.30 | 50240.2 |
395000 | FED NATL MORT ASSC 6.625% NTS 15/10/2007 USD10 | 412,218.05 | 392,795.90 | 19422.15 |
636741.19 | FHLMC GOLD POOL C00921 7.5 02-01-2030 | 646,489.70 | 623,906.88 | 22582.82 |
239966.88 | FNMA POOL #535039 8 DUE 12-01-2029 REG | 245,889.26 | 243,678.88 | 2210.38 |
566312.66 | FNMA POOL #535095 8 DUE 01-01-2030 REG | 580,289.26 | 578,258.32 | 2030.94 |
434726.87 | GNMA, POOL # 780250 SERIES 2025 7.5% DUE 09-15-2025 | 442,334.59 | 440,670.48 | 1664.11 |
750000 | DISCOVER CARD MASTER TR I 1998-7 CR CTF CL A 5.6 DUE 05-16-2006 BEO | 742,732.50 | 705,468.76 | 37263.74 |
325000 | LB UBS 6.51% 2000-C5 A2 15.11.2010 | 326,768.33 | 326,459.90 | 308.43 |
Subtotal | 12,582,441.29 | 12,190,152.96 | ||
Renta acumulada | 190,496.65 | 190,496.65 | ||
Total | 12,772,937.94 | 12,380,649.61 | 392,288.33 |
Cartera a largo plazo de la FAO RENTA FIJA: EN DIVISAS DISTINTAS DEL DÓLAR EE.UU. (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C/3 | |||
Ganancia/ | ||||
Unidades | Descripción del valor | Valor de mercado | Valor contable | pérdida no realizada |
11,500,000 | DENMARK(KINGDOM) 7% BDS 15/12/04 DKK0.01 | 1,552,013.23 | 1,902,240.25 | -350227.02 |
4,630,000 | FRANCE(GOVT OF) 5.5% OAT 25/4/2029 EUR1 | 4,353,407.57 | 4,169,493.65 | 183913.92 |
2,180,020 | FRANCE(GOVT OF) 8.5% OAT 25/10/08 EUR1 | 2,519,509.00 | 3,445,038.02 | -925529.02 |
3,891,779 | GERMANY(FED REP) 5.625% BDS 4/1/28 EUR0.01 | 3,757,940.06 | 3,897,509.11 | -139569.05 |
3,809,124 | GERMANY(FED REP) 6.5% BDS 14/10/05 EUR0.01 | 3,859,798.83 | 4,699,018.56 | -839219.73 |
2,608,102 | ITALY(REP OF) 8.5% BTP 1/8/2004 EUR0.01 | 2,732,663.46 | 3,286,949.80 | -554286.34 |
3,260,000 | NEW ZEALAND(GOVT) 8% LN 15/4/2004 NZD100 | 1,524,340.57 | 1,696,586.06 | -172245.49 |
2,614,402 | SPAIN(KINGDOM OF) 8% BDS 30/5/04 EUR | 2,704,164.45 | 3,282,282.12 | -578117.67 |
15,900,000 | SWEDEN(KINGDOM OF) 8% BDS 15/8/2007 SEK '1037' | 1,999,738.22 | 2,432,647.58 | -432909.36 |
1,000,000 | JAPAN FINANCE CORP 9.125% GTD BDS 16/2/05 GBP | 1,660,293.09 | 1,935,672.22 | -275379.13 |
170,000,000 | INTL BANK RECON&DV 4.5% BDS 20/3/03 JPY | 1,619,844.15 | 1,721,162.45 | -101318.3 |
3,000,000 | BIRKA ENERGI AB 6.375% MTN 03/11/2006 EUR | 2,883,310.02 | 2,752,923.44 | 130386.58 |
3,600,000 | BAT INTL FINANCE 4.875% GTD MTN 25/02/09 EUR | 2,985,269.40 | 3,598,579.26 | -613309.86 |
280,000,000 | GEN MTRS ACCEP CORP NT CPN RT=3MO YLIBOR+10BP DUE 07-26-2002 BEO | 2,441,541.16 | 2,458,098.79 | -16557.63 |
666,000,000 | KFW INTERNATIONAL 1.75% BK GUAR 23.03.2010 | 5,937,822.81 | 6,152,448.85 | -214626.04 |
Subtotal | 42,531,656.02 | 47,430,650.16 | ||
Renta acumulada | 1,071,884.74 | 1,071,884.74 | ||
Total | 43,603,540.76 | 48,502,534.90 | (4,898,994.14) |
Cartera a largo plazo de la FAO CAPITAL RIESGO: DÓLARES EE.UU. (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C/4 | |||
Ganancia/ | ||||
Nº de títulos | Descripción de los valores | Valor de mercado | Valor contable | pérdida no realizada |
594,056 | FIDUCIARY INTL EMERG MKTS BD | 5,887,091.49 | 5,925,512.20 | (38,420.71) |
309,733 | FIDUCIARY TST GBL US HIGH GWTH EQ FD | 10,843,746.38 | 3,430,368.00 | 7,413,378.38 |
32,500 | ASIA EX JAPAN EQT FD UNT 10 PLAC | 249,275.00 | 325,000.00 | (75,725.00) |
TOTAL | 16,980,112.87 | 9,680,880.20 | 7,299,232.67 |
Cartera a largo plazo de la FAO Inversiones a plazo fijo (Al 31 de diciembre de 2000) |
Anexo C/5 | |||
Ganancia/ | ||||
Nº de títulos | Descripción de los valores | Valor de mercado | Valor contable | pérdida no realizada |
0 | Swiss franc | - | - | 0 |
0 | German deutsche mark | - | - | 0 |
0 | Spanish peseta | - | - | 0 |
0 | Euro | - | - | 0 |
0 | British pound sterling | - | - | 0 |
0 | Singapore dollar | - | - | 0 |
0 | United States dollar | - | - | 0 |
337.1 | Swiss franc | 337.10 | 337.10 | 0 |
79.35 | Danish krone | 79.35 | 79.35 | 0 |
-1414888.29 | Euro | (1,414,888.29) | (1,414,888.29) | 0 |
823.09 | British pound sterling | 823.09 | 823.09 | 0 |
81166.08 | Greek drachma | 81,166.08 | 81,166.08 | 0 |
70.61 | Hong Kong dollar | 70.61 | 70.61 | 0 |
502.35 | Japanese yen | 502.35 | 502.35 | 0 |
187584.4 | Mexican peso | 187,584.40 | 187,584.40 | 0 |
110.3 | Norwegian krone | 110.30 | 110.30 | 0 |
354 | New Zealand dollar | 354.00 | 354.00 | 0 |
-86074.79 | Swedish krona | (86,074.79) | (86,074.79) | 0 |
124.83 | Singapore dollar | 124.83 | 124.83 | 0 |
1203949.4 | Swiss franc | 1,203,949.40 | 1,203,949.40 | 0 |
416357.44 | Danish krone | 416,357.44 | 416,357.44 | 0 |
0 | Euro | - | - | 0 |
1035209.06 | British pound sterling | 1,035,209.06 | 1,035,209.06 | 0 |
0 | Greek drachma | - | - | 0 |
1110911.68 | Hong Kong dollar | 1,110,911.68 | 1,110,911.68 | 0 |
3683887.92 | Japanese yen | 3,683,887.92 | 3,683,887.92 | 0 |
412239.16 | Mexican peso | 412,239.16 | 412,239.16 | 0 |
143561.83 | Norwegian krone | 143,561.83 | 143,561.83 | 0 |
115049.85 | New Zealand dollar | 115,049.85 | 115,049.85 | 0 |
0 | Swedish krona | - | - | 0 |
988465.97 | Singapore dollar | 988,465.97 | 988,465.97 | 0 |
1674657.14 | United States dollar | 1,674,657.14 | 1,674,657.14 | 0 |
0 | Canadian dollar | 2,908,416.17 | 2,900,000.00 | 8416.17 |
0 | United States dollar | (2,900,000.00) | (2,900,000.00) | 0 |
0 | United States dollar | (385,425.00) | (385,425.00) | 0 |
0 | Mexican peso | 14,179.29 | 14,228.90 | -49.61 |
0 | United States dollar | 422,866.35 | 422,866.35 | 0 |
Subtotal | 9,614,515.29 | 9,606,148.73 | ||
Renta acumulada | 46818.48 | 46818.48 | ||
Total | 9,661,333.77 | 9,652,967.21 | 8,366.56 | |
Ganancia/ |
||||
Valor de mercado | Costo | pérdida no realizada | ||
Total de la cartera: | ||||
Acciones: en dólares EE.UU. | 61,553,288.79 | 45,662,114.80 | 16,461,493.49 | |
Acciones: en divisas distintas del $EE.UU. | 72,335,783.57 | 57,268,442.15 | 14,497,021.92 | |
Renta fija: en dólares EE.UU. | 12,772,937.94 | 12,380,649.61 | 392,288.33 | |
Renta fija: en divisas distintas del $EE.UU. | 43,603,540.76 | 48,502,534.90 | (4,898,994.14) | |
Capital riesgo | 16,980,112.87 | 9,680,880.20 | 7,299,232.67 | |
Inversiones a plazo fijo | 9,661,333.77 | 9,652,967.21 | 8,366.56 | |
Total general | 216,906,997.70 | 183,147,588.87 | 33,759,408.83 |