FC 96/11 |
Quatre-vingt-seizième session |
Rome, 7 - 12 mai 2001 |
Rapport sur les placements - 2000 |
1. Le présent document est soumis au Comité financier pour information, conformément à l'Article IX du Règlement financier où il est notamment prévu que: "Le Directeur général peut placer les sommes qui ne sont pas nécessaires pour faire face à des besoins immédiats, en sollicitant, dans tous les cas où cela est possible, l'avis du Comité des placements des Nations Unies. Le placement des sommes figurant au crédit de fonds fiduciaires, de comptes de réserve ou de comptes spéciaux sera soumis aux directives de l'autorité compétente. Au moins une fois par an, le Directeur général fait figurer dans les états financiers soumis au Comité financier un relevé des placements en cours."1
2. Les avoirs financiers de l'Organisation évoqués plus haut sont, aux fins des placements, répartis et gérés en deux portefeuilles distincts. Un portefeuille à long terme géré par la Fiduciary Trust Company, et un portefeuille à court terme géré par la Northern Trust Company.
3. Le fonds de placement à long terme est mis en place pour permettre à l'Organisation de faire face aux obligations à long terme découlant du Plan d'indemnisation du personnel, du régime des indemnités pour cessation de service et de l'assurance maladie après cessation de service2. Les comptes du Fonds de réserve du Plan d'indemnisation du personnel et du Fonds du régime des indemnités pour cessation de service ont été regroupés en mai 2000 sur le compte des placements à long terme de la FAO afin de tirer parti des économies de commissions et frais de placement. Les sommes sont placées en actions diversifiées sur le plan international, en instruments à revenu fixe, avec le double objectif de la conservation et de la croissance du capital. En principe, ce portefeuille se répartit comme suit:
conformément à la décision du Comité des placements de la FAO, approuvée par le Comité consultatif pour les placements.
4. La proportion de référence permet de comparer les rendements du portefeuille, à la fois au point de vue de la croissance et des revenus grâce à des indices dont les éléments représentent fidèlement la répartition géographique et sectorielle du portefeuille. Il sera examiné par le Comité consultatif en mai 2001, avec toutes les autres valeurs de référence et les directives pour les placements.
5. Le solde du portefeuille à long terme au 31 décembre 2000 était le suivant:
1. 2. 3. |
Valeur d'achat Valeur boursière Plus-value latente |
: : : |
183 147 589 dollars E.-U. 216 906 998 dollars E.-U. 11 100 260 dollars E.-U. |
6. Les directives en matière de placements adressées au gestionnaire des avoirs (Fiduciary Trust Company International - FTCI) pour l'année 2000 ont été d'échanger, d'acheter, de vendre ou d'acquérir et/ou de détenir la combinaison suivante d'instruments: 65 pour cent d'actions et/ou de titres rattachés à des actions, 35 pour cent d'instruments à revenu fixe dans le cadre d'un mandat équilibré tel qu'il apparaît dans les valeurs de référence retenues.
7. À la fin de 2000, le portefeuille à long terme détenait des actions et des titres à revenu fixe à hauteur de 65,3 et de 29,8 pour cent respectivement (avec 4,9 pour cent de liquidités) contre 56 et 33 pour cent respectivement en valeur d'achat.
8. Au 31 décembre 2000, le rendement de référence à un an pour la FAO était de - 8,61 pour cent, tandis que le rendement à un an du portefeuille à long terme de la FAO était de - 10,71 pour cent. Le tableau figurant à l'Annexe A donne la ventilation des rendements à un, trois et cinq ans au 31 décembre 2000.
9. Le rendement à long terme pour la FAO reflète le ralentissement de l'économie mondiale en 2000 et sur les marchés financiers où la hausse des cours du pétrole, la hausse des taux d'intérêt et le ralentissement de la croissance du PIB vers la fin de l'année ont eu pour effet de déprimer les cours du marché. Ces facteurs et le dégonflement de la bulle du NASDAQ sont à l'origine d'une année extrêmement difficile pour les actions. La hausse des taux d'intérêt s'est également fait sentir sur les marchés des obligations, faisant baisser les cours de celles-ci. Par conséquent, le portefeuille à long terme de la FAO a subi une forte pression dans ses deux secteurs d'affectation des avoirs en 2000. Bien que la partie à revenu fixe du portefeuille à long terme ait donné des résultats supérieurs aux valeurs de référence, la faiblesse des rendements des actions a fait baisser le chiffre global de rendement de l'Organisation. S'agissant de la répartition entre les monnaies, le portefeuille a été progressivement renforcé en euros, monnaie dont on pensait qu'elle était sous-évaluée, n'a pas été suffisamment libellé en yens et est resté neutre en dollars E.-U. à la fin de l'année. Cela a eu un effet positif sur le portefeuille. Si les résultats de 2000 n'ont pas été aussi bons que prévu, les résultats à trois et à cinq ans sont supérieurs aux valeurs de référence, c'est-à-dire que le rendement moyen d'un peu plus de 12 pour cent pour les trois dernières années dépasse largement la valeur de référence de 7, 8 pour cent pour cette même période. Si l'on examine les cinq dernières années, le rendement annuel moyen était également un peu supérieur, à 12 pour cent, tandis que la valeur de référence était un peu plus élevée, à 8,9 pour cent. Le Comité devrait également noter que les résultats négatifs en 2000 ne sont pas synonymes de pertes comptables pour la FAO, la plupart des titres étant encore détenus. Si l'on compare la valeur d'achat à la valeur boursière des titres détenus au 31 décembre 2000, on remarque une plus-value de 11 millions de dollars E.-U. (effective) et de 34 millions de dollars E.-U. (latente) sur la période pendant laquelle nous avons détenu les titres (voir Annexes A et C/5 ci-jointes).
10. La structure du portefeuille à long terme sera examinée à la fin de mai avec le Comité des placements et le Comité consultatif pour les placements en vue de diversifier le portefeuille à long terme avec un maximum de trois gestionnaires différents de portefeuille choisis par voie concurrentielle:
11. Le portefeuille des placements à court terme est essentiellement constitué de dépôts de fonds fiduciaires détenus en attendant d'être déboursés pour la mise en uvre de projets. Ces fonds sont actuellement (décembre 2000) placés par la Northern Trust Company (dépositaire de la FAO) conformément à la recommandation formulée par le Comité consultatif pour les placements de la FAO à sa vingt-quatrième session (18 mai 1998).
12. La valeur de référence utilisée pour quantifier la rentabilité du portefeuille à court terme à revenu fixe est le Northern Trust Government Select Portfolio qui place les fonds essentiellement dans des titres du gouvernement et d'instances gouvernementales des États-Unis en ayant pour objectif la protection du capital, les revenus et les liquidités. Le rendement, qui suit de près ceux des taux d'intérêt des États-Unis à court terme, a oscillé autour de 6,32 pour cent en 2000, alors que la valeur de référence était de 6,78 pour cent, comme le montre l'Annexe B au présent document. Le solde de ce portefeuille au 31 décembre 2000 s'élevait à 173 491 522,97 dollars E.-U., constitué essentiellement de sommes de fonds fiduciaires confiés à la FAO.
13. Dans le cadre de la décision de confier à un gestionnaire extérieur le portefeuille à court terme, le Comité consultatif pour les placements, lors de sa réunion du 26 mai 2000, a approuvé la proposition tendant à modifier l'actuel portefeuille à court terme en appliquant une approche anticipatrice faisant appel à des gestionnaires spécialisés d'avoirs. Il a été conclu que l'on s'efforcerait de placer les avoirs à court terme avec un faible risque de pertes. Compte tenu de cet objectif, une nouvelle valeur de référence du taux interbancaire offert à Londres à trois mois, majoré de 25 points de base, net de frais et un minimum de 80 pour cent du taux de rendement des bons du trésor des États-Unis à trois mois ont également été proposés et convenus par le Comité consultatif pour les placements.
14. Pour appliquer la décision de faire appel à des gestionnaires spécialisés d'avoirs pour le portefeuille à court terme, on a sélectionné deux gestionnaires de valeurs à revenu fixe: Wellington Management Company et Western Asset Management. Chaque société se verra confier au maximum cent millions de dollars E.-U. d'avoirs de fonds fiduciaires. Le rendement des placements sera mesuré compte tenu de la valeur de référence indiquée plus haut et les fonds seront gérés conformément aux directives de placement suivantes:
15. Les gestionnaires de placements pour le portefeuille à court terme ont été sélectionnés par la FAO selon les procédures suivantes de "due diligence":
_______________________
1 En 1998, le Comité des placements des Nations Unies a informé la FAO qu'il ne pouvait plus lui donner d'avis sur les pratiques de placement. En conséquence, il a été procédé à une réorganisation des trois Comités qui s'occupaient des opérations de placement de l'Organisation, le Comité de la cote du crédit a été incorporé dans le Comité des placements qui a été ensuite chargé de la gestion des avoirs à court terme et à long terme. En outre, le Comité consultatif pour les placements est chargé de donner au Directeur général un avis indépendant sur les politiques, plans, opérations et résultats des divers portefeuilles de placements de la FAO et sur tout autre aspect de la gestion financière de la FAO sur lequel le Directeur général demande son avis. Le Comité consultatif pour les placements examinera le rapport annuel préparé par la trésorerie à l'intention du Comité des placements et adressera des recommandations au Directeur général.
2 Le Plan d'indemnisation du personnel, créé le
1er janvier 1956, verse des indemnisations aux fonctionnaires et/ou à leurs personnes à
charge (en cas d'accident ou de maladie imputable au service). Les obligations de
l'Organisation au titre de ce Plan sont financées actuellement à hauteur de 0,129 pour
cent des traitements pour le personnel du siège relevant du Programme ordinaire et
d'autres programmes et de 0,266 pour cent pour le personnel de terrain. Ces taux ont été
confirmés par le Comité financier à sa soixante-dix-septième session (21-30 septembre
1993).
Le régime des indemnités pour cessation de service, approuvé par le
Conseil à sa soixante-sixième session (juin 1975) dans le cadre des conditions de
rémunération des fonctionnaires des services généraux de Rome avec effet le 1er
janvier 1975, prévoit le versement, à la cessation de service, d'un mois de traitement
pour chaque année de service accompli sur la base du traitement du mois de la cessation
de service. Le Conseil a également décidé que l'obligation de l'Organisation devrait
être financée et une étude actuarielle du fonds a été faite pour la dernière fois au
31 décembre 1997, puis elle a été mise à jour au 31 décembre 1999. À la suite
de cette étude, le montant de 64 838 000 dollars E.-U. a été inscrit à
l'état financier 1998-1999 pour le régime des indemnités pour cessation de service.
L'assurance maladie après cessation de service prévoit le remboursement aux anciens fonctionnaires et à leurs personnes à charge réunissant les conditons requises, de leurs dépenses médicales nécessaires, dans le monde entier. L'assurance est assujettie à une étude actuarielle permettant d'établir les obligations connexes et les taux de cotisation. Dans sa Résolution 10/99, la Conférence a approuvé, notamment, la pratique consistant à affecter les excédents de revenu des placements au titre du régime des indemnités de départ et du Plan d'indemnisation du personnel à l'assurance maladie après cessation de service. Le montant du revenu du placement affecté à l'assurance maladie après cessation de service s'élevait, sur la base d'une étude actuarielle au 31 décembre 1999, à 42,8 millions de dollars.
ANNEXE A | ||||||||||||||||
RÉCAPITULATIF | ||||||||||||||||
Fin d'année | ||||||||||||||||
31/12/00 | 3 ans | 5 ans | ||||||||||||||
Rendements obtenus par la FAO: | -10.71 | 12.07 | 12.20 | |||||||||||||
Valeur de référence totale FAO au31/12/2000 | ||||||||||||||||
-8.61 | 7.77 | 8.86 | ||||||||||||||
RÉCAPITULATIF DES PLACEMENTS à la fin de 2000 | ||||||||||||||||
PLUS-VALUES/MOINS VALUES | PLUS-VALUES/MOINS VALUES EFFECTIVES | |||||||||||||||
VALEUR D'ACHAT | VALEUR BOURSIÈRE 3 | RECETTES PERÇUES 4 | ||||||||||||||
au 31 déc.2000 | au 31 déc. 2000 | LATENTES | An 2000 | An 2000 | ||||||||||||
$ E.-U. | % | $ E.-U. | % | au 31 déc. 2000 | $ E.-U. | % | $ E.-U. | % |
||||||||
ACTIONS | ||||||||||||||||
DOLLARS E.-U. | 45,662,115 | 24.93 | 61,553,289 | 28.38 | 36.05 | 531,110 | 11.44 | 6,564,793 | 59.14 | |||||||
AUTRES MONNAIES | 57,268,442 | 31.27 | 72,335,784 | 33.35 | 25.31 | 417,110 | 8.99 | 5,448,307 | 49.08 | |||||||
TOTAL PARTIEL | 102,930,557 | 56.20 | 133,889,072 | 61.73 | 30.08 | 948,220 | 20.43 | 12,013,100 | 108.22 | |||||||
OBLIGATIONS | ||||||||||||||||
DOLLARS E.-U. | 12,380,650 | 6.76 | 12,772,938 | 5.89 | 3.17 | 906,397 | 19.53 | -26,168 | -0.24 | |||||||
AUTRES MONNAIES | 48,502,535 | 26.48 | 43,603,541 | 20.10 | -10.10 | 2,484,064 | 53.52 | -1,204,900 | -10.85 | |||||||
TOTAL PARTIEL | 60,883,185 | 33.24 | 56,376,479 | 25.99 | -7.40 | 3,390,461 | 73.06 | -1,231,068 | -11.09 | |||||||
CAPITAUX À RISQUE | 9,680,880 | 5.29 | 16,980,113 | 7.83 | 75.40 | 925,512 | 19.94 | - | 0.00 | |||||||
PLACEMENTS | 9,652,967 | 5.27 | 9,661,334 | 4.45 | 0.09 | 301,891.42 | 6.50 | 318,228 | 2.87 | |||||||
TEMPORAIRES | ||||||||||||||||
moins commissions | (925,134) | |||||||||||||||
et frais | ||||||||||||||||
TOTAL | (623,243) | -13.43 | ||||||||||||||
TOTAL GÉNÉRAL | 183,147,589 | 100.00 | 216,906,998 | 100.00 | 18.43 | 4,640,951 | 100.00 | 11,100,260 | 100.00 | |||||||
1 Le rendement tient compte des plus-values/moins-values effectives et latentes et des revenus acccumulés ainsi que des revenus issus de dividendes/intérêts pour tous les types d'avoirs. | ||||||||||||||||
2 Valeur d'achat de toutes les positions au 31 décembre 2000. | ||||||||||||||||
3 Valeur boursière de toutes les positions au 31 décembre 2000. | ||||||||||||||||
4 Revenus issus de versements d'intérêts d'obligations et de dividendes en actions en 2000. | ||||||||||||||||
5 Plus-values en capital et /ou moins-values réalisées en 2000. |
ANNEXE B | |||||||
Année 2000 | |||||||
Rendement total FAO en 2000 | 6.32% | ||||||
Valeur de référence à 3 mois en dollars E.-U. | 6.78% | ||||||
Taux interbancaire offert à Londres majoré de 25 points de base | |||||||
80 pour cent du taux des bons du Trésor des États-Unis à 3 mois | 4.66% | ||||||
FAO COURT TERME | Solde de début et de fin d'année | DATE | Versements | Retraits | Recettes perçues | ||
Solde d'ouverture | |||||||
192,906,681.06 | |||||||
Janvier | 50,000,000.00 | (23,000,000.00) | 970,557.56 | ||||
Février | (11,000,000.00) | 1,008,427.41 | |||||
Mars | 29,000,000.00 | (15,000,000.00) | 965,146.47 | ||||
Avril | 30,000,000.00 | (10,000,000.00) | 1,061,876.27 | ||||
Mai | (40,000,000.00) | 1,204,278.74 | |||||
Juin | (60,000,000.00) | 1,170,343.13 | |||||
Juillet | 947,396.01 | ||||||
Août | 50,000,000.00 | (16,000,000.00) | 831,107.05 | ||||
Septembre | (30,000,000.00) | 1,033,463.01 | |||||
Octobre | (30,000,000.00) |
934,876.54 | |||||
Novembre | 785,655.00 | ||||||
Décembre | 45,000,000.00 |
671,714.72 | |||||
Solde de clôture | |||||||
TOTAUX | 173,491,522.97 | 204,000,000.00 | (235,000,000.00) | 11,584,841.91 | |||
TOTAL RECETTES À COURT TERME | 11,584,841.91 |
FAO Long Term EQUITIES - US DOLLAR (As of 31 December 2000) |
ANNEXE C | |||
Unrealized | ||||
Shares | Securities Description | Market Value | Cost | Gain/Loss |
1 | ADR TELE NORTE LESTE PARTICIPACOES S A SPONSORED ADR REPSTG PFD | 22.81 | 13.84 | 8.97 |
15,000 | NORTEL NETWORKS CP COM NPV | 480,937.50 | 1,205,587.50 | -724650 |
153,347 | FIDUCIARY EMERGING SHS | 1,519,668.77 | 1,489,230.60 | 30438.17 |
16,000 | ADR GRUPO TELEVISA SA DE CV REP ORD PARTN CTF | 719,000.00 | 738,272.00 | -19272 |
33,062 | ADR TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG CO LTD ISINUS8740391003 | 570,319.50 | 663,265.08 | -92945.58 |
1 | AGILENT TECHNOLOGIES INC COM | 54.75 | 22.74 | 32.01 |
31,905 | AMER INTL GROUP INC COM | 3,144,636.56 | 2,224,727.67 | 919908.89 |
20,500 | AMGEN INC COM | 1,310,718.75 | 1,255,764.20 | 54954.55 |
59,600 | AT&T CORP COM LIBERTY MEDIA GROUP SER A | 808,325.00 | 1,042,101.60 | -233776.6 |
27 | BERKSHIRE HATHAWAY INC CL B COM | 63,585.00 | 34,253.42 | 29331.58 |
18 | BERKSHIRE HATHAWAY INC.,COMMON | 1,274,400.00 | 663,103.07 | 611296.93 |
31,000 | BROADWING INC COM ISIN US1116201005 | 707,187.50 | 1,043,076.68 | -335889.18 |
14,250 | CARDINAL HLTH INC | 1,419,656.25 | 735,000.00 | 684656.25 |
41,850 | CENTURYTEL INC COM ISIN US1567001060 | 1,496,137.50 | 669,363.50 | 826774 |
43,900 | CISCO SYSTEMS COM USD0.001 | 1,679,175.00 | 282,997.19 | 1396177.81 |
15,604 | CLEAR CHANNEL COMMUNICATIONS INC COM | 755,818.75 | 914,100.00 | -158281.25 |
9,000 | COMVERSE TECH INC COM PAR $0.10 NEW | 977,625.00 | 490,073.01 | 487551.99 |
19,500 | ELECTR DATA SYS CORP (NEW) COM STK | 1,126,125.00 | 912,457.65 | 213667.35 |
46,000 | EMC CORP MASS COM | 3,059,000.00 | 1,071,008.22 | 1987991.78 |
23,800 | ENRON CORP COM | 1,978,375.00 | 1,662,919.00 | 315456 |
16,400 | F.N.M.A. COM D/B/A FANNIE MAE | 1,422,700.00 | 896,346.99 | 526353.01 |
39,200 | FLEXTRONICS INTL LTD COM STK | 1,117,200.00 | 1,171,812.60 | -54612.6 |
54,800 | GEN ELEC CO COM USD0.16 (US QUOTE) | 2,626,975.00 | 476,343.84 | 2150631.16 |
35,400 | GEN MTRS CORP CL H NEW | 814,200.00 | 1,122,706.25 | -308506.25 |
30,000 | HALLIBURTON CO COM | 1,087,500.00 | 1,228,981.25 | -141481.25 |
25,800 | HEWLETT-PACKARD CO COM | 814,312.50 | 458,415.54 | 355896.96 |
13,325 | HONEYWELL INTL INC COM STK | 630,439.06 | 805,724.13 | -175285.07 |
27,500 | INFINITY BROADCASTING CORP NEW CL A COM STK | 768,281.25 | 771,080.75 | -2799.5 |
42,000 | INTEL CORP CAP | 1,262,625.00 | 58,406.41 | 1204218.59 |
9,250 | JDS UNIPHASE CORP COM USD0.001 | 385,609.38 | 975,140.63 | -589531.25 |
37,000 | JP MORGAN CHASE COM USD1 | 1,681,187.50 | 1,926,564.60 | -245377.1 |
21,000 | LILLY(ELI)& CO COM NPV (USD QUOTE) | 1,954,312.50 | 1,837,533.75 | 116778.75 |
11,000 | MARSH & MC LENNAN CO'S INC | 1,287,000.00 | 1,282,822.20 | 4177.8 |
24,000 | MERCK & CO INC COM USD0.01 | 2,247,000.00 | 499,836.45 | 1747163.55 |
10,800 | MERCURY INTERACTIVE CORP | 974,700.00 | 1,193,402.16 | -218702.16 |
14,800 | MICROSOFT CORP COM USD0.0000125 | 641,950.00 | 44,607.34 | 597342.66 |
19,500 | MORGAN ST DEAN W. DISCOVER GRP INC NEW COM STK | 1,545,375.00 | 1,769,021.55 | -223646.55 |
32,000 | ORACLE CORPORATION COM USD0.01 | 930,000.00 | 1,042,403.08 | -112403.08 |
94,075 | PFIZER INC COM | 4,327,450.00 | 1,447,937.43 | 2879512.57 |
23,000 | SCHLUMBERGER LTD COM | 1,838,562.50 | 1,470,162.80 | 368399.7 |
4,000 | SIEBEL SYS INC COM | 270,500.00 | 408,500.00 | -138000 |
38,800 | SOLECTRON CORP COM | 1,315,320.00 | 914,017.47 | 401302.53 |
37,000 | ST PAUL COMPANIES INC COM | 2,009,562.50 | 1,855,705.40 | 153857.1 |
32,250 | STAPLES INC COM | 380,953.13 | 707,436.00 | -326482.87 |
15,900 | TEL & DATA SYS INC COM | 1,431,000.00 | 760,172.50 | 670827.5 |
15,228 | TRANSOCEAN SEDCO FOREX INC | 700,488.00 | 654,503.48 | 45984.52 |
39,400 | TYCO INTL LTD NEW COM STK | 2,186,700.00 | 944,432.95 | 1242267.05 |
36,500 | WELLS FARGO & CO NEW COM STK | 2,032,593.75 | 1,503,630.20 | 528963.55 |
299 | PVTPL CENTAUR FDG CORP PREF SHS SER B 9.08 144A | 310,212.50 | 299,000.00 | 11212.5 |
Subtotal | 61,515,158.71 | 45,623,984.72 | ||
Accrued Income | 38,130.08 | 38,130.08 | ||
Total | 61,553,288.79 | 45,662,114.80 | 16,461,493.49 |
FAO Long Term EQUITIES - NON-US DOLLAR (As of 31 December 2000) |
Annex C/1 1 of 2 |
|||
Unrealized | ||||
Shares | Securities Description | Market Value | Cost | Gain/Loss |
190200 | WOOLWORTHS LTD NPV | 889,866.59 | 758,846.90 | 131,019.69 |
116000 | CHINA MOBILE (HK) HKD0.10 | 633,546.58 | 785,148.00 | (151,601.42) |
7320 | GROUP 4 FALCK DKK20 | 959,300.37 | 587,706.48 | 371,593.89 |
20850 | RTX TELECOM DKK5 | 845,628.94 | 782,180.11 | 63,448.83 |
27150 | VESTAS WIND SYSTEM DKK1 | 1,500,645.48 | 110,988.22 | 1,389,657.26 |
60360 | UPONOR OYJ EUR2 | 1,062,546.36 | 1,005,544.94 | 57,001.42 |
4862 | A NOVO FRF4 | 1,072,704.74 | 881,797.87 | 190,906.87 |
5915 | APRIL GROUP EUR4 | 1,124,545.83 | 876,737.40 | 247,808.43 |
10925 | BENTEAU EX FRF1 | 1,384,690.13 | 369,292.48 | 1,015,397.65 |
17540 | CIE GEN GEOPHYSIQU FRF10 | 1,179,071.10 | 1,108,733.21 | 70,337.89 |
23402 | ENTRELEC FRF20 | 1,197,420.97 | 1,131,416.63 | 66,004.34 |
8445 | IPSOS FRF5 | 919,718.72 | 738,170.23 | 181,548.49 |
23130 | LVL MEDICAL GROUPE FRF2 | 1,726,394.90 | 994,324.14 | 732,070.76 |
8850 | MARIONNAUD PARFUME EUR3.50 | 1,153,267.68 | 1,024,019.06 | 129,248.62 |
19250 | PENAUILLE POLYSERV EUR2 | 1,212,692.35 | 1,070,582.93 | 142,109.42 |
46600 | PINGUELY-HAULOTTE FRF0.80 | 1,356,266.37 | 1,011,520.79 | 344,745.58 |
3671 | PROSODIE EUR4 | 213,684.71 | 237,255.97 | (23,571.26) |
21200 | PUBLICIS GROUPE SA EUR0.40 | 716,333.22 | 175,138.30 | 541,194.92 |
46830 | RIBER EUR0.16 | 857,346.05 | 1,225,546.49 | (368,200.44) |
10100 | ROYAL CANIN FRF20 | 1,080,994.81 | 468,317.79 | 612,677.02 |
27688 | SR TELEPERFORMANCE EUR2.50 | 1,087,888.61 | 494,784.07 | 593,104.54 |
8840 | AIXTRON ORD NPV | 954,437.49 | 118,762.71 | 835,674.78 |
6700 | INTERSHOP COMMUNIC NPV | 210,725.45 | 254,001.20 | (43,275.75) |
27050 | LPKF LASER & ELECT NPV | 685,690.95 | 982,209.20 | (296,518.25) |
30300 | QIAGEN NV EUR0.01 | 1,103,752.59 | 195,766.60 | 907,985.99 |
21850 | RHON-KLINIKUM AG ORD NPV | 1,226,732.89 | 970,324.80 | 256,408.09 |
18440 | TECIS HOLDING AG NPV | 1,177,245.97 | 537,064.73 | 640,181.24 |
25250 | WEDECO AG WATER TE COM STK NPV | 900,829.01 | 923,423.81 | (22,594.80) |
69000 | CHEUNG KONG(HLDGS) HKD0.50 | 882,415.16 | 576,154.38 | 306,260.78 |
65636 | HSBC HLDGS USD0.50(HONGKONG REG) | 971,930.15 | 564,305.85 | 407,624.30 |
73920 | KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13(DUBLIN LISTING) | 263,719.92 | 253,465.34 | 10,254.58 |
228340 | KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13 | 801,575.97 | 1,262,090.64 | (460,514.67) |
102840 | BAYER VITA ITL1000 | 1,254,205.21 | 764,639.39 | 489,565.82 |
18280 | CAIRO COMMUNICATIO ITL1000 | 653,022.64 | 1,299,949.58 | (646,926.94) |
15600 | RECORDATI EUR1 | 301,709.65 | 286,882.87 | 14,826.78 |
21940 | SNAI SPA EUR0.52 | 281,168.50 | 166,763.07 | 114,405.43 |
48000 | CANON INC JPY50 | 1,681,260.95 | 971,291.28 | 709,969.67 |
3300 | FAST RETAILING CO JPY50 | 646,707.53 | 732,774.22 | (86,066.69) |
5500 | KEYENCE CORP JPY50 | 1,348,511.38 | 617,380.26 | 731,131.12 |
85000 | NOMURA SECURITIES Y50 | 1,529,553.42 | 1,550,681.95 | (21,128.53) |
95 | NTT DOCOMO INC NPV | 1,638,791.59 | 673,600.65 | 965,190.94 |
24000 | PIONEER CORP JPY50 | 640,980.74 | 873,529.27 | (232,548.53) |
6000 | ROHM CO JPY50 | 1,140,105.08 | 369,346.08 | 770,759.00 |
45000 | TAKEDA CHEMICAL IN Y50 | 2,663,747.81 | 2,046,171.94 | 617,575.87 |
7110 | THIEL LOGISTIK AG NPV | 834,405.19 | 714,349.04 | 120,056.15 |
268000 | WALMART DE MEXICO SERIES V NPV | 532,736.64 | 507,013.68 | 25,722.96 |
18670 | JOMED EUR0.01 | 1,025,381.06 | 1,047,837.91 | (22,456.85) |
46906 | AALBERTS INDS NLG0.10 | 1,144,983.24 | 1,097,567.20 | 47,416.04 |
9240 | MOOLEN (VAN DER) NLG0.50 | 791,159.76 | 789,830.03 | 1,329.73 |
45925 | ELTEK ASA NOK1 | 1,109,261.78 | 1,199,212.62 | (89,950.84) |
74840 | TANDBERG ASA NOK1(POST SUB DIVISION) | 687,423.03 | 665,663.74 | 21,759.29 |
|
||||
FAO Long Term EQUITIES - NON-US DOLLAR (As of 31 December 2000) |
Annex C/1 2 of 2 |
|||
84280 | TGS NOPEC GEOPH.CO NOK1 | 1,003,504.00 | 1,068,723.34 | (65,219.34) |
57425 | TOMRA SYSTEMS ASA NOK1 | 1,113,531.21 | 663,485.00 | 450,046.21 |
75485 | DBS GROUP HLDGS SGD1 | 853,232.99 | 563,193.65 | 290,039.34 |
45673 | BARON DE LEY ESP100 | 853,316.21 | 1,005,077.67 | (151,761.46) |
37130 | GRUPO AUX METAL EUR0.50 | 892,405.62 | 748,616.87 | 143,788.75 |
43615 | MODERN TIMES GROUP SEK5'B' | 1,155,609.14 | 886,798.59 | 268,810.55 |
90735 | OBSERVER AB SER'B'SEK1.50 | 1,153,961.10 | 1,177,746.14 | (23,785.04) |
755 | KABA HOLDINGS AG CHF40(REGD)'B' | 1,099,537.18 | 437,562.35 | 661,974.83 |
1032 | KUDELSKI SA CHF100(BR) | 1,146,312.87 | 263,665.97 | 882,646.90 |
3825 | LEICA GEOSYSTEMS H CHF50(REGD) | 1,180,191.30 | 1,235,368.19 | (55,176.89) |
310 | STRAUMANN HLDG CHF10(REGD) | 554,767.05 | 551,969.21 | 2,797.84 |
2230 | SWISSLOG HOLDING CHF10(REGD) | 977,044.12 | 1,239,034.04 | (261,989.92) |
935 | TECAN GROUP AG CHF10(RG) | 969,907.44 | 286,976.63 | 682,930.81 |
222500 | AEGIS GROUP PLC ORD 5P | 458,673.80 | 621,060.41 | (162,386.61) |
164885 | AGGREKO ORD GBP0.20 | 1,014,783.02 | 1,046,409.79 | (31,626.77) |
4000 | AMEY ORD GBP0.05 | 114,724.47 | 84,642.70 | 30,081.77 |
1482 | BP AMOCO ORD USD0.25 | 11,954.65 | 11,341.77 | 612.88 |
42490 | CAPITAL RADIO ORD GBP0.025 | 760,076.11 | 1,096,570.06 | (336,493.95) |
28000 | COLT TELECOM GROUP ORD GBP0.025 | 602,303.45 | 610,394.92 | (8,091.47) |
1327 | GLAXOSMITHKLINE ORD GBP0.25 | 37,465.16 | 12,243.29 | 25,221.87 |
220000 | GRANADA ORD GBP0.10 | 2,394,126.35 | 1,402,400.03 | 991,726.32 |
293000 | IMAGINATION TECH. ORD GBP0.10 | 993,546.75 | 1,172,621.90 | (179,075.15) |
51675 | LONDON BDGE SOFTWR ORD GBP0.01 | 254,735.37 | 1,073,213.95 | (818,478.58) |
660 | MISYS PLC PAR ORD 1P ISIN GB0003857850 | 6,507.03 | 5,441.83 | 1,065.20 |
238770 | TAYLOR NELSON SOFR ORD GBP0.05 | 880,991.14 | 1,130,985.05 | (249,993.91) |
2838 | VODAFONE GROUP PLC ORD USD0.10 | 10,407.79 | 9,669.26 | 738.53 |
Subtotal | 72,322,660.08 | 57,255,318.66 | ||
Accrued Income | 13,123.49 | 13,123.49 | ||
Total | 72,335,783.57 | 57,268,442.15 | 14,497,021.92 |
FAO Long Term FIXED INCOME - US DOLLAR (As of 31 December 2000) |
Annex C/2 | |||
Unrealized | ||||
Shares | Security Description | Market Value | Cost | Gain/Loss |
540000 | FHLMC DEB DTD 07/10/2000 7 07-15-2005 | 566,659.80 | 550,368.00 | 16291.8 |
100000 | U.S. TREAS 6.25 NT DUE 02-28-2002 REG | 100,875.00 | 99,015.63 | 1859.37 |
159000 | US T BOND 6.25% (WI) BDS 15/05/2030 | 177,383.58 | 171,820.00 | 5563.58 |
105000 | US TREAS BDS 6.125 DUE 08-15-2029 REG | 114,204.30 | 107,165.63 | 7038.67 |
1259000 | US TREAS BDS BD 5.25 DUE 02-15-2029 REG | 1,206,084.23 | 1,112,838.61 | 93245.62 |
375000 | US TREAS NT 4.75 DUE 02-15-2004 REG | 370,428.75 | 356,132.81 | 14295.94 |
70000 | US TREAS NTS DTD 00854 6 DUE 08-15-2009 REG | 73,861.20 | 70,275.54 | 3585.66 |
600000 | US TREAS NTS DTD 00874 5.75 DUE 08-15-2010 REG | 628,782.00 | 612,812.50 | 15969.5 |
1705000 | USA TREASURY BDS 6% 15/2/2026 USD1000 | 1,796,643.75 | 1,710,168.47 | 86475.28 |
125000 | USA TREASURY BDS 7.875% 15/2/21 USD1000 | 159,062.50 | 149,384.77 | 9677.73 |
155000 | USA TREASURY NTS 5.5% 31/12/2000 USD1000 | 155,000.00 | 154,690.16 | 309.84 |
74000 | USA TREASURY NTS 7.25% 15/5/04 USD1000 | 78,729.34 | 74,896.10 | 3833.24 |
130000 | USA TREASURY STRIP STRIP INT PMT 15/2/11 USD | 76,455.60 | 76,454.30 | 1.3 |
125000 | AXA SA US$ SUB NT 8.6 DUE 12-15-2030 BEO | 127,143.75 | 124,643.75 | 2500 |
260000 | ING CAP FUNDING TR GTD TR PRD VAR RATE PREP | 264,513.86 | 260,000.00 | 4513.86 |
275000 | CITIGROUP INC SUB NT 7.25 DUE 10-01-2010BEO | 284,429.75 | 273,740.50 | 10689.25 |
105000 | DUKE ENERGY FIELD SVCS LLC NT 7.875 DUE 08-16-2010 BEO | 111,777.75 | 104,878.20 | 6899.55 |
105000 | ENERGY EAST CORP 8.08% NT 15/11/2010 | 107,468.55 | 104,942.25 | 2526.3 |
260000 | FORD MTR CR CO 7.875 DUE 06-15-2010BEO | 268,481.76 | 259,183.60 | 9298.16 |
130000 | KEYSPAN CORP 8% NOTES 15.11.2030 | 139,950.20 | 129,797.20 | 10153 |
500000 | NEWS AMER HLDGS INC GTD SR 10.125 DEB DUE 10-15-2012 REG | 533,585.00 | 567,335.00 | -33750 |
858022.71 | DLJ MTG ACCEP CORP SER 1998-2 6.75 CTF DUE 06-19-2028 BEO | 847,297.43 | 861,709.52 | -14412.09 |
950000 | FED NATL MORT ASSC 6.625% BDS 15/11/10 USD1000 | 996,901.50 | 946,661.30 | 50240.2 |
395000 | FED NATL MORT ASSC 6.625% NTS 15/10/2007 USD10 | 412,218.05 | 392,795.90 | 19422.15 |
636741.19 | FHLMC GOLD POOL C00921 7.5 02-01-2030 | 646,489.70 | 623,906.88 | 22582.82 |
239966.88 | FNMA POOL #535039 8 DUE 12-01-2029 REG | 245,889.26 | 243,678.88 | 2210.38 |
566312.66 | FNMA POOL #535095 8 DUE 01-01-2030 REG | 580,289.26 | 578,258.32 | 2030.94 |
434726.87 | GNMA, POOL # 780250 SERIES 2025 7.5% DUE 09-15-2025 | 442,334.59 | 440,670.48 | 1664.11 |
750000 | DISCOVER CARD MASTER TR I 1998-7 CR CTF CL A 5.6 DUE 05-16-2006 BEO | 742,732.50 | 705,468.76 | 37263.74 |
325000 | LB UBS 6.51% 2000-C5 A2 15.11.2010 | 326,768.33 | 326,459.90 | 308.43 |
Subtotal | 12,582,441.29 | 12,190,152.96 | ||
Accrued Income | 190,496.65 | 190,496.65 | ||
Total | 12,772,937.94 | 12,380,649.61 | 392,288.33 |
FAO Long Term FIXED INCOME - NON-US DOLLAR (As of 31 December 2000) |
Annex C/3 | |||
Unrealized | ||||
Units | Security Description | Market Value | Cost | Gain/Loss |
11,500,000 | DENMARK(KINGDOM) 7% BDS 15/12/04 DKK0.01 | 1,552,013.23 | 1,902,240.25 | -350227.02 |
4,630,000 | FRANCE(GOVT OF) 5.5% OAT 25/4/2029 EUR1 | 4,353,407.57 | 4,169,493.65 | 183913.92 |
2,180,020 | FRANCE(GOVT OF) 8.5% OAT 25/10/08 EUR1 | 2,519,509.00 | 3,445,038.02 | -925529.02 |
3,891,779 | GERMANY(FED REP) 5.625% BDS 4/1/28 EUR0.01 | 3,757,940.06 | 3,897,509.11 | -139569.05 |
3,809,124 | GERMANY(FED REP) 6.5% BDS 14/10/05 EUR0.01 | 3,859,798.83 | 4,699,018.56 | -839219.73 |
2,608,102 | ITALY(REP OF) 8.5% BTP 1/8/2004 EUR0.01 | 2,732,663.46 | 3,286,949.80 | -554286.34 |
3,260,000 | NEW ZEALAND(GOVT) 8% LN 15/4/2004 NZD100 | 1,524,340.57 | 1,696,586.06 | -172245.49 |
2,614,402 | SPAIN(KINGDOM OF) 8% BDS 30/5/04 EUR | 2,704,164.45 | 3,282,282.12 | -578117.67 |
15,900,000 | SWEDEN(KINGDOM OF) 8% BDS 15/8/2007 SEK '1037' | 1,999,738.22 | 2,432,647.58 | -432909.36 |
1,000,000 | JAPAN FINANCE CORP 9.125% GTD BDS 16/2/05 GBP | 1,660,293.09 | 1,935,672.22 | -275379.13 |
170,000,000 | INTL BANK RECON&DV 4.5% BDS 20/3/03 JPY | 1,619,844.15 | 1,721,162.45 | -101318.3 |
3,000,000 | BIRKA ENERGI AB 6.375% MTN 03/11/2006 EUR | 2,883,310.02 | 2,752,923.44 | 130386.58 |
3,600,000 | BAT INTL FINANCE 4.875% GTD MTN 25/02/09 EUR | 2,985,269.40 | 3,598,579.26 | -613309.86 |
280,000,000 | GEN MTRS ACCEP CORP NT CPN RT=3MO YLIBOR+10BP DUE 07-26-2002 BEO | 2,441,541.16 | 2,458,098.79 | -16557.63 |
666,000,000 | KFW INTERNATIONAL 1.75% BK GUAR 23.03.2010 | 5,937,822.81 | 6,152,448.85 | -214626.04 |
Subtotal | 42,531,656.02 | 47,430,650.16 | ||
Accrued Income | 1,071,884.74 | 1,071,884.74 | ||
Total | 43,603,540.76 | 48,502,534.90 | (4,898,994.14) |
FAO - long terme CAPITAUX À RISQUE-DOLLARS E.-U. (au 31 décembre 2000) |
Annexe C/4 | |||
Plus-values | ||||
Parts | Description des titres | Valeur boursière | Valeur d'achat | moins-valueslatentes |
594,056 | FIDUCIARY INTL EMERG MKTS BD | 5,887,091.49 | 5,925,512.20 | (38,420.71) |
309,733 | FIDUCIARY TST GBL US HIGH GWTH EQ FD | 10,843,746.38 | 3,430,368.00 | 7,413,378.38 |
32,500 | ASIA EX JAPAN EQT FD UNT 10 PLAC | 249,275.00 | 325,000.00 | (75,725.00) |
TOTAL | 16,980,112.87 | 9,680,880.20 | 7,299,232.67 |
FAO - long terme Placements temporaires (au 31 décembre 2000) |
Annexe C/5 | |||
Plus-values | ||||
Parts | Description des titres | Valeur boursière | Valeur d'achat | moins-valueslatentes |
0 | Franc suisse | - | - | 0 |
0 | Deutsche mark | - | - | 0 |
0 | Peseta espagnole | - | - | 0 |
0 | Euro | - | - | 0 |
0 | Livre sterling | - | - | 0 |
0 | Dollar de Singapour | - | - | 0 |
0 | Dollar E.-U. | - | - | 0 |
337.1 | Franc suisse | 337.10 | 337.10 | 0 |
79.35 | Couronne danoise | 79.35 | 79.35 | 0 |
-1414888.29 |
Euro | (1,414,888.29) | (1,414,888.29) | 0 |
823.09 | Livre sterling | 823.09 | 823.09 | 0 |
81166.08 | Drachme grecque | 81,166.08 | 81,166.08 | 0 |
70.61 | Dollar de Hong-Kong | 70.61 | 70.61 | 0 |
502.35 | Yen japonais | 502.35 | 502.35 | 0 |
187584.4 | Peso mexicain | 187,584.40 | 187,584.40 | 0 |
110.3 | Couronne norvégienne | 110.30 | 110.30 | 0 |
354 | Dollar néo-zélandais | 354.00 | 354.00 | 0 |
-86074.79 | Couronne suédoise | (86,074.79) | (86,074.79) | 0 |
124.83 | Dollar de Singapour | 124.83 | 124.83 | 0 |
1203949.4 | Franc suisse | 1,203,949.40 | 1,203,949.40 | 0 |
416357.44 | Couronne danoise | 416,357.44 | 416,357.44 | 0 |
0 | Euro | - | - | 0 |
1035209.06 | Livre sterling | 1,035,209.06 | 1,035,209.06 | 0 |
0 | Drachme grecque | - | - | 0 |
1110911.68 | Dollar de Hong-Kong | 1,110,911.68 | 1,110,911.68 | 0 |
3683887.92 | Yen japonais | 3,683,887.92 | 3,683,887.92 | 0 |
412239.16 | Peso mexicain | 412,239.16 | 412,239.16 | 0 |
143561.83 | Couronne norvégienne | 143,561.83 | 143,561.83 | 0 |
115049.85 | Dollar néozélandais | 115,049.85 | 115,049.85 | 0 |
0 | Couronne suédoise | - | - | 0 |
988465.97 | Dollar de Singapour | 988,465.97 | 988,465.97 | 0 |
1674657.14 | Dollar des États-Unis | 1,674,657.14 | 1,674,657.14 | 0 |
0 | Dollar canadien | 2,908,416.17 | 2,900,000.00 | 8416.17 |
0 | Dollar des États-Unis | (2,900,000.00) | (2,900,000.00) | 0 |
0 | Dollar des États-Unis | (385,425.00) | (385,425.00) | 0 |
0 | Peso mexicain | 14,179.29 | 14,228.90 | -49.61 |
0 | Dollar des États-Unis | 422,866.35 | 422,866.35 | 0 |
Total partiel | 9,614,515.29 | 9,606,148.73 | ||
Recettes à recevoir et impôts remboursables | 46818.48 | 46818.48 | ||
Total | 9,661,333.77 | 9,652,967.21 | 8,366.56 | |
Plus-values | ||||
Valeur boursière | Valeur d'achat | Moins-valueslatentes | ||
Total portefeuille | ||||
Actions - Dollar E.-U. | 61,553,288.79 | 45,662,114.80 | 16,461,493.49 | |
Actions - Autres monnaies | 72,335,783.57 | 57,268,442.15 | 14,497,021.92 | |
Revenu fixe - dollar E.-U. | 12,772,937.94 | 12,380,649.61 | 392,288.33 | |
Revenu fixe - Autres monnaies | 43,603,540.76 | 48,502,534.90 | (4,898,994.14) | |
Capitaux à risque | 16,980,112.87 | 9,680,880.20 | 7,299,232.67 | |
Placements temporaires | 9,661,333.77 | 9,652,967.21 | 8,366.56 | |
Total général | 216,906,997.70 | 183,147,588.87 | 33,759,408.83 |