FC 100/4

财政委员会

引言及背景

1. 2000年9月，向第95届财政委员会提交了（文件FC 95/9）“保护工作计划免受汇率波动的影响”的文件（该文件的副本作为附件I 附后，供新的委员参考）。该文件详细说明了本两年度内和各两年度之间的预算保护问题。文件认为，从长远看现行的远期购买方法不再是一种可持续性的解决办法，尽管它可充分地保护本两年度内的预算，但它具有潜在的代价，而且还不能保护各两年度之间的预算。

2. 该文件继续考虑了两种选择：分别分摊和继续实行远期购买，同时按需求将预算汇率与远期汇率一致。委员会成员同意将此反馈回首都，听取专家的建议。

3. 2000年12月，欧盟（通过其当值主席法国）以“非文件”形式单独陈述了标题为“在一些国际组织采用欧元”的意见。这个文件请人们注意，联合检查组关于适宜货币预算的报告及联合国工业发展组织最近选择欧元作为其会计和预算的工作货币的决定。

4. 2001年市场情况改善，美元对欧元坚挺，使远期购买再次具有吸引力。总干事因此决定签署2002-03年远期购买合同，并在2001年9月第97届会议上通知委员会已采取行动。在此阶段，他还建议继续就这两个问题听取专家的意见（即：工作货币和保护预算免受兑换损失），并在适宜的时候，将此事再次提交委员会审议。

5. 在2002年5月最近的一届会议上，财政委员会依据预算执行情况年度报告，特别是外聘审计所提出的额外要点，审议了此事。该报告内容如下：

“外聘审计注意到本组织的两个额外的领域，阐明她的意见在2000-01年审计工作范畴之内，该审计工作正在进行之中，还未完成：

• 需要了解所获得的收入已下降，包括偿付支持费用、其它收入（包括投资收入量）和杂项收入（包括汇率波动）；以及
• 评价本组织工作货币的重要性和保护工作计划免受汇率波动影响的方法，特别应注意在此方面分别分摊的潜在益处。

秘书处确认根据外聘专家的意见，就本组织工作货币和保护工作计划 免受汇率波动的方法，于2000年9月提出了一个全面建议。委员会强调这一问题必须解决，特别是考虑到即将耗尽的特别储备金帐户和备用金的情况。”

6. 本文件回应了以上承诺。本组织就此工作与KPMG ，在此领域具有专长的一个大型国际会计公司签署了合同。该公司已开展了有关工作并向秘书处提交了报告。该报告的引言和执行概要作为本文件的附件II附后。整个报告篇幅巨大（47页），由于费用的原因，不能翻译成本组织其它官方语言。但另一方面，如财委会成员希望得到整个的英文报告，可以向其提供。

保护预算免受汇率波动的影响

7. KPMG的报告非常清楚地表明其倾向于分别分摊的意见。“这一选择（指分别分摊）从长远的观点看，对保护粮农组织的工作计划具有极强的优势，所以我们相信分别分摊是粮农组织唯一最有效的套期保值战略。”

8. KPMG的立场是要求粮农组织对其会计帐目、报告制度和财政管理战略进行一次详细的评价。例如，分别分摊要求两种货币的管理要具有流畅性，这将是非常困难的，因为在两年内收到分摊会费的时间没有规律性。

9. 没有请KPMG 决定考虑应选择何种分别分摊的办法，尽管就此建议其向秘书处提出倾向性意见。成员们可忆及在文件FC 95/9 中的两种选择描述如下：

• 首先，每个成员交付其预定的分别分摊会费的欧元份额，其余以美元交付；及
• 其次，给予成员挑选交付货币种类的选择权（欧元或美元）。

10. 秘书处倾向于第一种选择因为：

1. 它保证了每一种货币的预定额，从而确保所有的收入与预期货币支出相匹配，并消除了任何套期保值的要求；
2. 第二种选择将导致不知晓全部分摊如何安排（至少要待到成员选择后），而且增加风险，即一种或其它货币的交纳时间与费用支出量不平衡；以及
3. 第一种选择平等对待所有的成员，使其承担一定的汇率波动的风险。

11. 外聘审计注意到分别分摊作为保护工作计划和预算免受汇率波动影响办法的潜在益处。

12. 根据每个成员交纳其预定的欧元会费份额，其余以美元交纳的意见，秘书处建议粮农组织应转入选择分别分摊的制度。它寻求财委会对此变化的意见，以便在今年10月召开的理事会会议上对此进行初步审议。

13. 假设理事会原则上同意此建议，秘书处需要检查以下问题：

• 分别分摊战略下的适宜会计方法，包括采用适合粮农组织的会计标准；
• 分别分摊战略在预算过程中的适宜方法；
• 内部和外部（财务状况）报告的影响；
• 对基本文件和大会决议的必要修改；
• 各系统的具体修改和全部相关所需费用以适应分别分摊战略及有关建议的会计方法及内部和外部报告的要求；
• 风险管理战略和政策。

14. 目的旨在为下届财委会提出最终实施的2004-05年预算进展报告，当然，这取决于大会批准对基本文件的必要修改。

工作货币

15. KPMG采用普遍接受的会计原则，检查了适宜的工作货币问题，因为其适用于这样的限定原则。他们认为，依据现行的收入和支出的配置情况，美元是粮农组织的工作货币。

16. 然而，他们还指出，工作货币较少受货币详细支出的影响，因为美元（32%）和欧元（39%）所占的不同支出比例并不重要，而更重要在于正常计划下收入的货币（分摊的会费），目前全部是美元。

17. KPMG提供了一般的准则，只要欧元的分摊额不足全部分摊额的一半，美元仍将是我们的工作货币。但如果欧元分摊额超过半数，将须重新审议此事。有人担心由成员选择决定分别分摊会费，可能一时无法知道他们将选择何种货币交费，只能待到他们在两年度开始时对此作出决定。

18. 秘书处同意KPMG 关于分别分摊替代远期购买我们对欧元需求的基本意见，使欧元的收入与预期的欧元支出一致。假设估计欧元的支出保持在39%，那么欧元的会费分摊也应假设为39%（事实上，每项预算都应重新估算，使最新获得的数据相一致）。

19. KPMG据此认为，假设支出的形式没有变化，估计的欧元支出超过整个支出的50%，迫使欧元的分摊高于50%，而粮农组织正确的工作货币仍将是美元。

20. 注意到KPMG 还确定了一笔估计为150万美元的额外费用以及需要两年的时间来实施工作货币的转换。然而，根据最近得到的有关系统改进的经验，如Oracle，秘书处对此开支费用要比公布的数额高出许多表示了关注。当我们进入Oracle 第二阶段时，特别不能轻视这样的额外费用和系统的变换。

21. 秘书处的结论是根据所得到的专家意见，粮农组织的工作货币仍将是美元，但仍然应继续对此事的评价，以便在混合货币使用中发生重大变化时，可以重新审议此问题。

结 论

22. 委员会可能希望：

1. 原则上批准将实施分别分摊建议作为保护工作计划和预算免受汇率波动的主要方法；
2. 建议分别分摊会费，这一最佳满足本组织需求的方法，应要求每个成员根据两种货币预期预算支出，用欧元交纳一定比例的会费分摊额，其它余额以美元交纳；而且
3. 认识到美元是并且仍将是粮农组织的工作货币。

附 件 I

保护本组织的工作计划免受
汇率波动的影响

背景和法律框架

1. 财务条例第5条第6款规定列入预算的年度会费应按美元分摊。应当指出，尽管财务条例第5条第6款允许用可兑换的当地货币交纳会费，但其实质是要以美元交纳分摊会费，无论交付的货币如何均要以美元确定成员国的义务。

2. 因此本组织的所有收入实际均以美元计算，但开支可用许多货币，特别是东道国的货币。

问题的定义

3. 本组织面临的问题是成员国的债务是以美元计算的分摊会费，而本组织的债务以许多其它货币支付，特别是用里拉/欧元支付。为方便起见这一问题可以阐述如下：

• 两年度内汇率变动造成的收益或损失；
• 两年度之间以预算汇率计算的汇率波动造成的收益或损失。

两年度内的问题

4. 要说明这一问题最好研究一个典型的两年度，批准的拨款额为6.5亿美元（汇率为 1 875里拉＝1美元）。这种预算将包括以许多货币支付的开支，可细分大致如下：

为简化这一例子，下列评论仅涉及以意大利里拉支付的46％的开支有关的风险。研究了两种可能的方案：

• 在执行预算过程中平均汇率为2 050里拉；
• 在执行预算过程中平均汇率为1 800里拉。

实际汇率2 050里拉的影响

5. 预算汇率1 875里拉＝1美元拨款的里拉数占46％即相当于2.99亿美元；即预算假定的里拉开支额为5 606亿里拉。

6. 然而，如果执行时按市场平均汇率2 050里拉＝1美元购买里拉需要量，那么为美元费用将是2.735亿美元。这意味着比预算节约了2 550万美元。

实际汇率1 800里拉的影响

7. 应用同样的预算假定。唯一差别是执行时本组织将需要支付3 .115亿美元，以买回所需要的5 606亿里拉。在这一方案中比预算假定要损失1 250万美元。

8. 在上述两种情况下，以预算汇率确定的美元分摊费用的损失和收益都是实 际的。

两年度之间的问题

9. 两年度之间的问题产生于同样的机制，但表现为一个两年度和下个两年度预算率的差异。

10. 因此如果第一个两年度的预算如上所述（即批准的拨款为6.5亿美元，预算率为1 875里拉），那么第二个两年度的预算率则不同，将会发生预算率差异造成的购买力损失或收益。因此即使假定两个两年度之间的通货膨胀率为零，保持相同项计划（因此相同的购买力）将需要不同的美元拨款。利用上例中的同一兑换率我们可以得出下列预算：

政 策 结 论

11. 秘书处在制定和提出预算时，成员在批准预算时，期望有关的工作计划可以实施。汇率波动显然是超出本组织的外部因素,但它可能影响执行工作计划的能力,政策目标是寻求确立一种可以消除这类波动影响或至少尽量减少其影响的状况。

12. 还认为这种政策同样适用于避免币值增加，正如适用于币值减少一样，特别是因为假定在努力寻求最低费用解决方案。

当 前 做 法

13. 多年来以不同方式处理这两种风险。

两年度内的问题

14. 在1990－91两年度之前，对预算的仅有保护是通过授权将批准的计算率与实际市场（或联合国）汇率之间任何差异对工作人员费用的影响（即损失或收益）记入特别储备金帐户来实现的 ²。

15. 然而在1986－87两年度本组织曾有一次非常不利的经验，批准预算率为1 760里拉＝1美元，而执行时联合国平均汇率为1 406里拉＝1美元。这造成损失总额3 120万美元，使特别储备金帐户余额用光，迫使一般基金负担了余下的损失（即940万美元）。显然特别储备金并非是保护预算的非常有力的工具，而且其补充也成问题。

16. 这一经验最终促成通过远期购买技术来保护工作计划不受未预见汇率波动的影响。这项保护预算的技术得到领导机构和粮农组织投资咨询委员会的充分赞同，后者的指导意见总是要避免汇率投机。

远 期 购 买

17. 远期购买是一种“套期保值”，使买主可以担保的固定汇率满足某一货币的未来需要。粮农组织采用的合同形式是以或接近于批准的预算汇率，远期购买所有的里拉需求量。它承认下述事实：粮农组织永远不会有现金在批准预算之后立即以最新价购买整个两年度的需求量。这就要求签订一项合同，包含24个月份的分别交易，从而使本组织在实际需要时总是以合同的固定汇率而不是以最新汇率购买每个月的需要量。

18. 通过电话招标过程获得最有吸引力的价格（即1美元的最高里拉比价）确定合同汇率。影响汇率的因素是明确的：

• 所涉及的两种货币的利率
• 银行的利润。

19. 前者是最重要的，可以从下述情况中看出：例如1995年11月本组织远期为1996－97两年度购买，当时里拉比率很高（即1995年第三季度平均市场利率8.31％），而美元利率（即1995年第三季度平均市场利率为5.48％），远期购买合同当然促成因汇率收益大约1 400万美元。收益是因为与银行签订的混合远期汇率为1 669里拉＝1美元³，这比
1 600里拉＝1美元的预算汇率更有利于美元。

20. 然而，为了2000－01两年度的货币保护，情况发生逆转，在本组织签订远期购买合同之时，因为里拉/欧元利率低于美元利率，因此混合远期汇率为1 826里拉＝1美元⁴，而预算率为1 875里拉＝1美元。结果是估计当前两年度的货币保护费用为830万美元。尽管这一数字作为汇率损失记入特别储备金帐户，但应认识到90年代大部分时间里意大利里拉利率较高的非常有利的情况不太可能重现，因此依靠特别储备金帐户不是支付远期购买费用的一种可持续方法，除非可以确定其它一些定期补充来源。

各两年度之间的问题

1994年以前的方法

21. 在1994－95两年度批准第一个名义零增长预算之前，大会总是采取一种将“费用增加/减少”与“计划增加/减少”问题分开的政策。

22. 按照这种方针，预算建议（即工作计划和预算概要）均以上一个预算批准的汇率编制，不包括计划建议的费用增加（即通货膨胀率）。这样可以一种真正可比的方式审议计划建议。因此，如为某项计划提出的款额变动完全是因为计划本身，而非不同汇率或价格造成的。

23. 费用增加由财政委员会分别提出，并详细审议，财委核实按合理假定得出的计算。这些计算根据批准上一个两年度预算采用的里拉/美元汇率。

24. 领导机构还得到关于不同的美元/里拉汇率影响的分别资料，以便成员能够预期现有汇率对其它分摊会费可能造成的影响。

25. 最后在大会表决拨款之日，预算率定为该天上午的最新市场汇率。对决议中的数字进行改变，以反映领导机构赞同的、按长期方法决定的新汇率的影响。

26. 按照这种方法，成员国明确地保护本组织的计划免受汇率损失或收益的影响，并承担这种变动的责任。

1994年以后的方法：名义零增长现象

27. 从1994－95两年度以后粮农组织采用了名义零增长即负增长的预算。名义零增长被认为是减少整个联合国系统预算的一种方法（还有一些国家政府开支预算）。它是基于以下简单前提：今后时期的预算不得超过前个时期批准的预算绝对额，这就要求每项计划吸收通货膨胀增加的影响。

28. 尽管对总体理由的正确性及其明显与需要确定各项计划的重点的要求相违背提出了一些问题，但总的来说它被接受为一种减少预算和确保结束通货膨胀螺旋式上升的方法。

29. 然而在国际环境中名义零增长也产生了额外更严重的影响；即它还要求每个机构吸收从一个预算期到下一个预算期间的任何汇率变动自动造成的损失或收益。这样无意中将两年度之间的风险管理从成员方面变成损失和惠益于本组织的计划。然而它没有减少多数成员的风险，它们仍然必须应付其本身的货币与按美元确定的分摊会费之间产生的汇率差异。

30. 看来这种方针还忽视各专门机构之间的重点确定工作的重要性；即劳力、健康、粮食和农业的相对重要性完全屈从货币市场的波动。

政 策 结 论

31. 当前的远期购买和名义零增长预算做法均不能以尽可能低的成本，满意地实现保护工作计划免受货币波动影响的政策目标。

供审议的可能方案

32. 处理这两种风险的方案非常有限，而且仅在特殊情况下才可奏效。现将这些方案简述如下，期望寻求委员会对最可接受的方案提出指导意见。每项方案需要进一步阐明才能充分理解其影响。然而，必须就应当详订的方案所预计的基本政策假定征寻成员的意见，才能取得进一步进展。

33. 确定了两种备选方法可以供本组织进一步审议。它们是：

1. 分别分摊制－或者是强制性的或者是自愿性的；
2. 结合远期购买合同确定相当于远期汇率的预算汇率。

34. 还确定了两种方案，即增加特别储备金帐户和远期购买货币选择权，但均被认为不适宜，因为据认为前者不会为成员国接受，而后者费用较高。因此本文不再进一步阐述。

35. 在审议的两种备选方法中，本组织的会计仍将以一种货币即以美元进行。若在财务帐目中跟踪和保持两种货币，则不仅使我们的财务处理和报告的会计工作近乎翻番，而且按奥拉克尔（ORACLE）财务执行非常复杂，导致要对该软件包进行大量定制。

36. 每一项备选办法对其它领域均会产生影响，将需要在今后数月中进一步审议和详细拟定。这些影响包括：

• 可能需要对基本文件进行的具体修改；
• 按照每一项建议进行适当的会计处理的细节；
• 内、外部处理预算报告的手段将不会使汇率变动的后果混淆预算管理，及混淆对执行情况的解释。

替代方法1. 分别的分摊制

对所有成员实行分别分摊制

37. 这是所谓的“分别货币分摊制”，对粮农组织而言这将会使分摊会费决议变为：大约50％的分摊会费为欧元，余额为美元。在向大会提出预算之时将宣布分别分摊，并将依据欧元货币预计开支的最佳估计。这种方法可保护为欧元开支收到的会费购买力，而不会对本组织造成任何费用（除催交和收到会费的行政费用有少量增加之外）。

38. 它要求修改拨款决议，以反映各章的两种货币和为在帐目表IV和预算执行情况年度报告中的预算执行情况事后报告对拨款自动调整的某种商定方法。

39. 这种替代方法充分保护粮农组织的计划免受两年度内和两年度之间的汇率变动的影响。

40. 这种方法的另一个优点是它没有歧视性，即所有成员国的分摊会费均接受完全相同的条件。

41. 一些联合国机构已对其分摊会费采用这种分别分摊制，即国际原子能机构（奥地利先令和美元），联合国教科文组织（法国法郎和美元）。联合国工发组织也使用这种方法（奥地利先令和美元），但最近决定采用欧元（占其开支的82％）作为其会计货币，因此从2002－2003两年度将不再使用分别分摊制。

一些分别分摊情况

42. 不是对所有成员国强制实施分别分摊制,可让所有成员国按预算汇率以美元或里拉/欧元交付其分摊会费。财务条例第5条第6款业已允许以可兑换的当地货币交纳会费。然而这是一项变化,因为选择欧元交纳其分摊会费的成员的债务以按欧元而非美元计算。所有其它成员的债务目前不论其交纳货币如何均以美元计算。

43. 约29.7％的分摊会费来自采用欧元的11个成员国。如果不算联合王国，总额将达到34.8％，如果将整个欧洲区域（粮农组织定义）算入，这些国家的交费将略超过总额的40％。相反，估计粮农组织正常计划总开支的46％目前以意大利里拉支付，52％以所有欧洲货币支付。

44. 目前这些国家和其它国家必须使用其现有的美元储备，或必须购买美元来支付其当前的美元分摊会费，从而使它们面临货币汇率波动的影响。而且，粮农组织随后必须兑换这些美元中的很大一部分，以交付当地里拉/欧元的开支，造成再次受到货币汇率波动的影响。

45. 既然已经采用欧元，预期欧洲一些国家若可以选择，均会选择以欧元交纳其分摊会费，从而不必受货币汇率波动的影响。同时由于一些国家选择以欧元交纳会费，粮农组织将建立一定量的欧元现金储备，可用其支付当地货币（欧元）开支。因此欧洲其它一些国家会与美国一道享用这种便利用其本国的货币向粮农组织交费，将可避免两次受货币汇率波动的影响。欧洲地区之外的其它国家也可选择欧元作为其交费货币。

46. 在批准预算之日，将要求成员选择使用两种货币中的任何一种按大会确定的汇率交纳会费，因而确定粮农组织将得到的美元和欧元会费总额。如果某一国家未进行选择，可应用如下规则：

• 欧洲区域集团成员将按欧元分摊；
• 所有其它成员将继续按美元分摊。

47. 在下一个两年度之前不允许成员改变其选择的货币。

48. 采用上述方针，本组织将可在批准预算之时事先了解欧元的分摊会费额。那么它将可以相应地计划其欧元开支。将尽可能使债务额符合货币流入量，这将使本组织当前进行的套期保值量减少。根据这种分析，本组织若有必要仅为其预期的欧元收入与预测的欧元开支的差额进行远期购买，而非按远期购买其100％的当地（里拉）开支的现行做法。这本身将使汇率波动造成的收益或损失量减少，不过承认它很可能仍需要远期购买大约23％至43％的欧元开支，这可能需要大量保险金，据我们2000－01两年度的经验多达250万美元。

49. 上述方针的缺陷之一是：它将当前单一的美元货币分为拟议的两种货币的现金供应和需求。因此这种分算可能导致更多的短期汇兑交易，易受短期市场状况的影响。

50. 总之，这种方案在保护工作计划免受汇率变动的影响方面，效果不太令人满意，将会继续对特别储备金帐户造成大量额外费用。

替代方法2. 按远期汇率确定预算率

51. 第二种替代方法将是让成员批准在大会批准拨款决议之日按市场的远期汇率确定预算汇率，而非以当日的“最新”市场汇率⁵，进行24个月的远期购买。在大会批准预算之后，本组织将立即为下一个两年度远期购买全部欧元需求量。

52. 这样本组织可以保证得到用于执行其工作计划的当量当地（欧元）货币。这将在两年度内充分保护工作计划和预算，因为已远期购买全部当地货币需求量，成员将为实际的差额提供资金。

53. 然而，如果成员采取改变预算额以反映远期汇率的政策－而不论其价格如何，这种方法仅会保护两年度之间的工作计划。这要求成员在了解远期汇率之前，放弃按确定的美元绝对额事先确定预算额的方案。这样做将使批准的工作计划受到危险。因此若要这种方针实现其政策目标的话，制定预算的名义零增长方案将不可能。

寻求财政委员会作出决定

54. 财政委员会可向理事会提出：

• 它是否重申下述原则：本组织的政策和财政战略是保护批准的工作计划免受汇率波动的影响；
• 它是否同意扩大这项政策：两年度之间的汇率波动影响（即收益或损失）原则上由成员国而非工作计划承担；
• 在处理上述问题时，是选择分别分摊（强制性或自愿性）的概念，还是选择按远期汇率确定预算的概念。

附 件

财务条例第5条第6款规定：

“预算中的年度会费以美元分摊。大会在确定各成员国和准成员的下一个财政周期准备以何种货币缴付会费以后，如果发现预期的美元收入不够支付大会所确定的本组织的预计美元支出，大会将确定那些不以美元支付其全部会费成员国和准成员应缴美元的比例。每一成员国和准成员会费的其余部分，应以里拉或可以自由兑换成里拉的本国货币缴付，这项兑换由交会费的政府负责。使用的兑换率应是缴纳会费的那个历年一月份的第一个营业日里拉对美元的官方兑换率，或是支付会费那天的兑换率，以两者中较高者为准。”

附 件 II

KPMG

 联合国粮食及农业组织
评价粮农组织
关于粮农组织保护本组织工作计划
免受汇率波动的影响和其工作货币的建议

1 引 言

欧盟成员就粮农组织工作货币事与联合国（“UN”）粮食及农业组织（“FAO”或“组织”）进行了探讨，并请粮农组织考虑将其工作货币美国（“US”）美元转换为欧元。

作为评估任务的第一部分，粮农组织请KPMG 在普遍接受的会计原则范畴内，对粮农组织的工作货币进行一次独立的评估，而该原则提供了判断一个组织工作货币的准则。评估包括认识理解粮农组织现有资金的来源、资金的使用以及计算交易的有关货币，以便在其现有的运行结构下，为该组织适宜的工作货币进行一次评估。

有关分摊会费问题，粮农组织还要求KPMG 提供一个从会计和报告的各方面转换本组织工作货币的步骤概要，以及假设这种转换是适宜的，请其提供一个必要的系统转换的总结，以便有效的进行工作货币的转换。

作为评估任务的第二部分，粮农组织还要求KPMG 对粮农组织的财务和预算所面临的外汇波动风险进行一次分析，并全面评估该组织现行的和所建议的防范风险的政策（即分别分摊）及其它供粮农组织管理外汇风险的选择。本分析基于财政委员会第95届会议的报告。

2 执行概要

2.1 根据目前情况评估工作货币

普遍接受的会计原则阐明，一个实体的工作货币是基本经济环境的货币，而实体在此环境中运作。

根据本组织财务条例的规定，交纳到一般基金的年分摊会费固定为美元，而且100%的按美元计算。主要根据捐赠人的所在地和有关项目的性质，对信托基金和联合国发展基金的捐赠人预算外捐赠，以一系列货币计算（在2001/2000两年内，美元45%、欧元35%及其它货币20%）。由于事实上捐赠人的捐赠量和货币在不同时期计量不同，所以我们的评估主要集中在有关正常计划的分摊会费，尽管对所有资金的来源也都给予了考虑。

粮农组织的支出由一系列货币计算，尽管大多数以美元或欧元计算，如下表所示，该表总结了2001/2000两年内货币支出的比例：

正常计划的大部分支出以欧元计算，其原因主要由本组织工资结构所造成，这一结构设计为粮农组织大多数一般和专业人员的工资款按其经济环境的货币计算发放，即每个工作人员的工资以此为基本工资货币，而且近60%的粮农组织工作人员居住在罗马。如以专业人员为例，他们的工资货币可能与其法律合同规定的货币不同，或与工资配置安排不一样。

与非人员费用有关的2001/2000两年的大部分预算外支出（约66%），其中79%是以美元计算的。正如上表所示，解释了为什么2001/2000年的大部分预算外支出以美元计算。但是，我们理解了预算外支出的货币及其性质，特别是非人员费用可因不同项目并随着时间的变化而变化。所以，我们的评估也重点集中在更具有连贯性的正常计划的支出上。

假设100%的粮农组织一般基金会费、大部分预算外捐赠及大部分粮农组织的支出以美元计算，美元是该组织现行的工作货币，因为它就是基本经济环境的货币，而粮农组织在现在的情况下，在该环境中运行。

2.2 评估粮农组织工作货币的转换

一个工作货币是一个普通的事实，是一个构成其组织运行的产品。这样，一种工作货币不发生转换，除非经济上的实际情况和该组织的运行环境发生了重大变化，明显的表明要转换工作货币。

如上所述，粮农组织的适宜工作货币，根据其当前运作的情况，是现行的美元。

由于事实上正常计划的大部分支出是以欧元计算的（2001/2000年大约占39%），如果全部或大部分粮农组织的分摊会费变为欧元计算，而不用美元计算，那么粮农组织的适宜工作货币就将是欧元。

以美元计算的支出百分比（2001/2000正常计划的32%）和以欧元计算的支出百分比（2001/2000正常计划的39%）之间的差异并不重要。所以，主要决定着粮农组织的基本经济风险和其工作货币就是这个广泛用于计算会费分摊的货币。

按秘书处建议的分别分摊方法，大约61%的分摊会费将以美元计算，39%以欧元计算；这一分摊比例与在2001/2000两年中划分为美元支出（美元和其它非欧元支出）和欧元支出的正常计划计算的支出估计相一致。如果秘书处建议的分别分摊方法被通过的话，这一方案将导致大部分分摊会费仍固定为美元，所以美元将仍然是粮农组织适宜的工作货币。然而，最终在此分别分摊方法下，以欧元计算的估计支出额增加和/或以欧元计算的会费百分比增长（超过50%），这一情况将引发重新确定粮农组织的工作货币。这需要进行一次内容详细的评估和仔细分析粮农组织的经济风险，审议这两种货币的那一种货币用于计算主要的收入和支出，以便确定由粮农组织使用的基本货币。

2.3 评估粮农组织面临的外汇风险和管理此类风险的选择

由于事实上粮农组织当前获得和持有的货币收入与大部分按支出计算的货币不同，使粮农组织面临由于相关货币之间的汇率波动所造成的损失，所以粮农组织需要具有外汇风险管理的功能。

当一种货币必须兑换为另一种货币以支付开支时，风险管理旨在尽量减少实际经济外汇兑换的收益和损失。由于粮农组织使用了多种货币，所以不可能消除因会计和报告所产生的全部收益和损失，这仅仅是由于工作货币和资产/负债货币之间的外汇汇率变化造成的。粮农组织风险管理的一个合理目标是，确保外汇汇率变化在短期内，即下一个两年和长期，即未来的各两年之间，不影响粮农组织工作计划进程。

粮农组织现行的套期保值战略是在两年财政期开始时，以欧元的固定汇率签署合同，以支付两年内预期欧元的开销。这一方法具有低保值成本和无需太大的精力，因为仅须估算出两年内全部欧元的开支额。然而，这一战略不具有灵活性，因为它不能考虑到（已预期的）开支变化、市场环境等情况，以及支付时间必须与未来所需的固定欧元数额的时间相吻合。而且，由于事实上不可能实际预测出两年财政期以外的未来开支，所以远期购买仅在短期内有效，而不能在未来的各两年期间保护粮农组织的工作。

分别分摊的会费额是固定的，收到和持有的美元和欧元使计算为预期支出的货币与计算为收入的货币相一致，产生了一个“自然”套期保值。这种选择为将来的预算提供了汇率风险保护。而且，只要持有两种货币中的一种货币的充足现金来满足预期的开支，那么两种货币的支出时间就不会对套期保值的效果产生任何影响。虽然这一选择比远期合同战略需要稍多一点的努力，因为粮农组织必须能够预测两年内及未来各两年期间欧元和美元的开支额，这要求对这两种货币要有流畅性的管理，而这对粮农组织是有难度的，因其收到的会费时间没有规律，但长远看这种努力将产生更大的效益。由于这种选择对粮农组织长期工作计划具有极大的保护优势，所以我们相信分别分摊是粮农组织唯一最有效的套期保值战略。

通过将分别分摊作为保护预算的普遍方法，以及通过远期购买来防范残留的风险，将两种方法相结合，在未来的支出货币结构发生重大变化时，可以提供进一步的汇率风险保护。尽管人们应注意到，只有粮农组织实施了全面和透明的具有套期保值效果的分别分摊会费制度，以确定和量化残留风险，这两种方法的实施才能够有意义。

这两种套期保值方法的成功或效果主要取决于粮农组织对两年内每一种货币的支出的预测能力，认识到这一点是非常重要的。而且，无论采取何种套期保值战略，粮农组织应（i）确定需通过套期保值防范的风险，（ii）评估每种货币预期支出与实际开支的精确性，（iii）评估套期保值战略在两年内/之后的效果报告，（即评估外汇交易产生的收益和损失，以及不同战略或无战略所产生的收益和损失的效果。）

2.4 与变换工作货币有关的费用和工作量

我们认为由于粮农组织在财务的许多方面广泛地使用了计算机软件，所以变换工作货币的主要费用将是改进计算机软件。我们估计此种费用约为150万美元。然而如果要完成全部所需系统的具体修改，费用额将大大增加。

为了正确地确定费用，在规格变化确定后，应实施一个全面影响的分析。但是，我们预测的项目工作量需107个“人 – 工作量 ”月，从规格确定时算起，需要2年多的时间。这意味着粮农组织在2006的两个年度之前，无法展开工作货币的转换工作。

2.5 结 论

根据我们如上归纳的分析，我们认为粮农组织适宜的工作货币，根据其现有的运作性质是目前正在使用的美元。为了减少该组织面临的外汇兑换的风险，我们认为分别分摊战略是一个更可取的解决办法。

根据正常计划下货币的现有支出额，粮农组织管理层建议每个成员国采用美元和欧元的分别分摊会费办法。基于2000-2001两年度的情况，这分别为欧元39%、美元61%。加上预算外高额的美元支出，这意味着美元将继续是粮农组织的适宜工作货币，直到粮农组织的货币支出结构发生转为欧元的巨变之时。

由于变换工作货币所引起的系统变化将需约2年的时间，花费大约150万美元进行实施，所以可以实施的货币变换时间最早将在2006-07两年度。

根据我们的结论，以下归纳为粮农组织应考虑的进一步步骤：

• 在分别分摊战略下，确定适宜的会计方法，采用普遍接受的会计原则及可适用于粮农组 织的其它标准；
  　
• 预算过程中分别分摊会费的适宜处理方法；
  　
• 评估与分别分摊战略有关报告的影响（内部和外部，包括财政状况）；
  　
• 开展和建议对基本文件和相关大会决议作出必要的修改；
  　
• 假设一项会计工作采用了一种单一的货币方法（我们建议的方法），应该为分别分摊战略确定系统的变换细节；
  　
• 制定一个风险管理的战略和政策，详细规定财政的责任及套期保值的手段和报告方法；及
  　
• 实施风险管理战略并继续进行评估和改进。

 _______________________

¹ 为简化这一例子，假定余额是按美元计算的（即忽略其它货币）

² 大会决议13/81号

³ 在敲定合同之时“最新”汇率为1 589.50里拉。

⁴ 在敲定合同之时“最新”汇率为1 874里拉。

⁵ 这样做的机制需要进一步详细制定。