全球谷物供求简况

预测 2007/08 年度全球谷物供给改善，但市场仅将保持基本平衡

2007年全球谷物产量大幅回升的前景是新的2007/08销售年度世界谷物供给/需求平衡的一个积极因素。2006年全球谷物产量连续第二年大幅下降，加之需求大幅增加，导致世界谷物库存量大幅减少和国际价格飙升，从而使2006/07年度全球供需关系大为趋紧，在这一背景下，当前供给方面预测出现的改善正是雪中送炭。然而，由于预测结转库存量处于上世纪80年代初以来的最低水平，即便预计产量提高，但新季节的供应总量将仅能勉强满足预期需求量，需求量的预期增长不仅来自于传统的食品和饲料行业，而尤其是来自于生物燃料工业的快速增长。因此，2007/08年度期间多数谷物的国际价格很可能仍保持高位。预计行市也仍将大幅波动，因为作为产量大减或需求增加的主要缓冲的主要出口国持有的库存总量仍将保持低水平。

预测 2007 年世界谷物产量创纪录，但某些主要作物尚未播种

粮农组织对2007年世界谷物产量的最新预测继续显示将达创纪录水平，目前预测为近20.95亿吨（包括以碾米计的稻米），比2006年增产4.8％。自4月份上次报告以来，世界小麦收成的预期略有下降，目前预测为6.21亿吨略弱。但这仍将比上年水平高4％，大大高于过去五年的平均水平。自上次报告以来进行的下调主要是来自北美洲，4月初美国突然发生的倒春寒对冬小麦主产平原地区大部的长势良好的作物造成了不同程度的破坏，使先前预测的丰收前景打了折扣。加拿大也是这样，该国播种工作正在进行，最新资料显示今年小麦产量的减幅略大于先前的预测。欧洲小麦作物总体长势良好，近期迹象显示多数主产国将增产。在亚洲，预测2007年小麦产量仍将接近去年的高水平。中国的减产有望被印度和巴基斯坦的增产所抵消，后两国作物即将收获，产量将为丰收或创纪录水平。但在北部非洲，由于旱情不减，小麦收成的前景进一步恶化。在南半球，主要小麦作物的播种工作刚刚开始或将在今后数周内展开。早期迹象显示南美洲将减产，该区域播种工作即将开始，其中阿根廷预测出现的减产幅度大于巴西可能从去年减产水平回升的增产幅度。在大洋洲，澳大利亚的前景仍十分不明朗，主要取决于5/6月份播种期的天气条件。若足量降雨适时到来，麦农仍倾向于进行大面积播种，因此产量可能比去年因干旱减产的收成大幅回升。

表1. 世界谷物产量¹（ 百万吨）

自上次报告以来，粮农组织对2007年粗粮产量的预测进行了上调，至约10.51亿吨，比去年高7.1％，为历史新高。预计增长的大部分来自玉米，占总增幅的约70％。在南半球，2007年主要作物的收获工作已经展开，某些国家业已结束。在南美洲，已经收获的主季作物的产量达创纪录水平，而且预计巴西次季作物也将增产。但在南部非洲前景则不甚看好，预测总产略低于去年低于平均水平的收成。在北半球，整个欧洲大部分粗粮作物已经播种，但世界最大生产国美国的大部分玉米作物尚未播种。播种进度晚于正常水平，但若今后数周内天气条件适宜，调查数据显示农民的意向播种面积将达1944年以来的最高水平，这主要是由于国内对已玉米为原料的乙醇生产的需求异常旺盛。

粮农组织对2007年世界稻米产量的早期粗略预测为收成略有提高，约为4.22亿吨，与2005年的创纪录产量持平。预计增长全部来自发展中国家，主要是亚洲的发展中国家，因为预期发达国家的产量将连续第三年下降，使其在世界总产量中所占份额降至4％以下。预期总产增长是由于价格前景看好、对该产业的制度支持重新加大，而且假定有关国家生长条件恢复正常。

表 2. 世界谷物形势基本情况（ 百万吨）

尽管价格前景呈强势，但 2007/08 年度世界谷物利用量仍将保持在趋势值以上

粗略预测2007/08年度世界谷物利用量将提高1.3％，至创纪录的20.97亿吨，仍高于预测的趋势值。预计增幅的大部分来自粗粮，特别是玉米利用量的增加。预测全球粗粮利用量增长2.3％，主要原因是以玉米为原料的乙醇生产的需求持续快速增长，预计这将使2007/08年度粗粮的工业总用量大增9％。这一增长的大部分发生在美国，尽管预计价格上涨而原油价格下跌，但由于该国有更多的乙醇加工厂投入生产，乙醇产量将再创历史新高。相反，预测通常占粗粮总用量大部分（即约60％）的饲料用量将仅略微有所提高，即在阿根廷、巴西和墨西哥三国。预测世界小麦利用量保持基本不变，约为6.28亿吨，其中食用消费量仍占70％以上。在2007/08年度，预测世界小麦食用消费量将达4.5亿吨，比2006/07年度增长近1％，这仅够使人均消费量保持在接近上年68公斤的水平。预测新季节中小麦饲料用量增幅较大，约为2％。预计欧盟和若干独联体国家供应形势的改善将有助于小麦饲料用量的增加，这将抵消北美洲预期出现的小幅下降还有余。尽管预测十分粗略，但稻米利用量的早期前景显示2007/08年度将略微有所增加（0.5％），至4.23亿吨。由于食用消费量占世界稻米利用总量的89％，诸如中国等若干重要稻米消费国人均稻米食用摄入量的逐步下降在过去五年中使利用总量的增幅放缓，该趋势在2007/08年度很可能得到继续。

世界谷物库存量仍将处于低水平

尽管2007年的预测产量将达创纪录水平，但预测2008年结束的作物年度的全球季末谷物库存量与季初的低水平相比将基本没有变化，仅为4.01亿吨。尽管产量前景看好，但世界库存量规模将不出现回升，这是由于产量增长的大部分来自粗粮，而预计粗粮的利用量也将大幅增加。

目前预测2008年各作物季节结束时小麦库存总量为1.425亿吨，比本已很低的季初水平又减少600万吨。预测主要出口国¹持有的小麦库存量为4050万吨，比季初的低水平略有增加。然而，预期的增长主要是建立在预测澳大利亚在去年干旱造成减产之后产量出现大幅回升的基础之上，而这一预测仍不明朗，还取决于今后两个月内播种期充沛降雨是否到来。预计美国和欧盟的季末小麦库存量与季初的低水平变化不大，而在加拿大，预计产量的下降将造成新季节库存量继续减少。在其它国家中，中国、埃及和摩洛哥可能出现较大幅度的下降，原因是预测其国内产量减少，但印度的季末库存量可能回升，原因是稻米进口和产量的预期增加。

2008年季末世界粗粮结转库存量有望比季初大幅减少的水平略有增加，至1.55亿吨。在南半球的主要生产国中，今年的作物多数已收获，预计阿根廷和巴西将取得的玉米丰产可能使该两国库存量增加。但预计南部非洲的库存量将由于减产而下降，马拉维和安哥拉除外，马拉维的创纪录收成有望使库存量增加。在北半球国家中，若中国玉米收成创纪录的预期变为现实，则预计该国粗粮库存量将增加。相反，在美国，尽管预测今年玉米产量也将达创纪录水平，但国内利用量的增加将使季末库存量保持低水平，接近本已减少的季初水平。同样，在欧盟，大麦和玉米产量的预期回升可能不足以补充库存，因为国内需求旺盛且出口量增加。预测2008年季末世界稻米库存量约为1.03亿吨，与2007年季末水平基本持平。但这一预测仍十分粗略，因为2007年世界稻米作物的大部分还有待今年晚些时候播种。

2007/08 年度世界谷物贸易量将缩减

在2006/07年度世界谷物贸易量小幅提高之后，粮农组织对新的2007/08季节的首次预测显示贸易量将缩减2.6％，至2.42亿吨。贸易量的预期下降是由于2007/08年度小麦和粗粮出口量减少，而世界稻米贸易量可能仅有小幅下降。

2007/08年度（7月/6月）世界小麦贸易量的早期迹象显示将大幅下滑近350万吨，至1.06亿吨。从总体看，巴西、欧盟和印度从国际市场小麦采购量的减少将抵消中国、孟加拉国、摩洛哥和南非进口量的预计增幅还有余。预测2007/08年度印度的进口量为200万吨，比上一季节减少450万吨，原因是预计2007年增产，且在宣布小麦收购价提高30％后政府进行的当地采购有望高于去年。相反，预计孟加拉国和摩洛哥的产量缺口将导致进口量大幅增加。在孟加拉国，由于今年小麦很可能减产，3月份政府决定免除5％的进口关税。同样，在摩洛哥，长期干旱可能造成今年产量减半，政府近期降低了软粒小麦的进口关税，以此抑制国内价格的涨势。

表 3. 世界小麦贸易量（ 百万吨）

鉴于2007/08年度主要出口国总体出口供应量可能仍然紧张，世界进口量的预期减少可以被视为是一种积极态势。预计尤其是阿根廷和加拿大2007/08年度的出口量将减少，原因是其供应量可能下降。为平抑国内价格涨势，阿根廷从3月初开始中止了小麦出口。预计该国小麦出口的中止将对今年播种面积并因此对产量造成负面影响。预测欧盟和美国及一些非传统出口国，即俄罗斯联邦、乌克兰、本季节还有巴基斯坦的出口量将略有增加，其中巴基斯坦政府于2006年12月解除了出口禁令，此后共批准了80万吨出口。

与小麦相比，对下一季节的粗粮贸易量进行预测则存在更多的不确定性。这是因为现在离北半球生产国的重要收获期还有几个月，最终结果还要看实际播种面积和天气情况，尤其是关键的夏季的情况。根据目前对新季节产量和利用量的预测，预计世界粗粮贸易量为1.065亿吨，较目前对2006/07销售季节的估计数少近300万吨。玉米的国际贸易量下滑最多，降幅6％，至8000万吨。预计玉米贸易量的下降将部分被大麦、高粱和燕麦市场的强烈反弹所弥补。

表 4. 世界粗粮贸易量（ 百万吨）

巴西玉米产量有望创历史新高，印度尼西亚预计获得丰收，而欧盟产量也可望大幅回升，这些都是2007/08年度进口量预期下降的主要因素。但预测若干国家将增加从世界市场的采购量。一些非洲国家正面临着不利的天气条件，影响了产量从而提高进口需求。预测摩洛哥2007/08年度大麦进口量将翻番，而通常作为玉米净出口国的南非预测将成为净进口国。

2007/08年度玉米出口供应量总体前景看好。在主要出口国中，尤其是阿根廷和加拿大，由于供应量增加，出口量将大幅增加。但世界最大出口国美国尽管产量可望创历史新高，但预测出口量将减少。美国国内需求旺盛而结转库存量较低意味美国仍将保持供应紧张的局面。除五大出口国外，中国的出口量可能略有下降，但巴西和乌克兰则因供给改善而出口量有望增加。

2008年国际稻米贸易量与今年的预测量相比可能出现一定程度的减少。但与粗粮的情况一样，这一预测是非常粗略的，因为离主要收获期还有数月，离2007贸易年度结束还有8个月。粮农组织对2007年国际稻米贸易量的最新预测为2980万吨，比2006年增加120万吨，非常接近2005年的创纪录水平。2007年贸易量预期提高的原因是面临产量缺口的国家供给需求增加。预期增长主要是考虑到亚洲国家的进口量增加，特别是孟加拉国、印度尼西亚、尼泊尔、菲律宾、越南，非洲国家则因2006年稻米收成相对较好而可能减少进口。预计拉丁美洲和加勒比海国家进口量将增加，原因是巴西、哥伦比亚和秘鲁采购量增加，增加量将抵消墨西哥和古巴进口量的减少。在世界其它地方，美国和欧盟2007年进口量将增加，而口岸保护措施的加强可能使俄罗斯联邦的进口量下降。

在出口国中，面对进口需求的提高，似乎只有泰国和柬埔寨能够通过大量增加交货量做出相应反应。有利的国际价格也可能使印度和埃及的出口量出现小幅增加，但目前预计包括澳大利亚、巴基斯坦、美国和越南在内的其它多数主要出口国都将减少出口。

国际谷物价格仍保持高位

2006/07季节期间所有谷物的国际价格均大幅上涨。一方面2006年减产，而另一方面利用量增加导致几乎所有市场价格走强。但其中玉米价格上涨幅度更为显著，由于美国乙醇生产使玉米用量飙升而造成的玉米价格强势又反过来影响了其它谷物，特别是小麦的价格。

据报美国玉米播种面积有望大幅增加而阿根廷和巴西的出口供应量也有望改善，这使近几周玉米价格大幅下滑，但与上一季节相比出口价格仍保持高位。4月份美国2号玉米（墨西哥湾）每吨均价150美元，大大低于3月份（20美元），但比去年同期高近40％。本区域的旺盛需求对南非的价格形成支撑，特别是白玉米，因为本季节供应量有限。尽管预计今年晚些时候大量产品将进入世界市场，但需求的提高很可能使价格保持高位。截至4月底，芝加哥商品交易所12月玉米期货企稳于147美元，比上年同期高42美元。

表 5. 谷物出口价格* （美元/吨）

由于2006年某些主产区域减产，若干出口国设置出口限制，再加上玉米行市飙升的跟风效应，2006/07年度国际小麦价格也出现上扬。4月份美国2号小麦（硬红冬小麦，离岸价）每吨均价206美元，较3月份略低，但比2006年4月份每吨高19美元，即10％。新季节供应前景普遍改善，最近玉米价格出现下跌以及主要收获期的来临，这可能对今后几个月中对小麦价格形成更多的下跌压力。但若澳大利亚的播种条件不利，这一前景可能会有较大变数，该国是主要出口国中唯一尚未播种2007年作物的国家，其播种面积完全取决于5/6月的充沛降雨。截至4月底，芝加哥商品交易所9月交货的小麦期货报价每吨186美元，较去年同期还高出近50美元。

自去年12月以来，各产地的稻米出口价格均仍保持着稳步上扬态势，粮农组织稻米价格指数（1998-2000=100）从2006年12月的115点升至2007年3月的120点就反映了这一点。大部分报价均呈强势，尤其是香米品种和巴基斯坦产稻米。由于4月和5月恰逢南半球2007年主季作物收获和北半球2006年次季作物收获，价格上升的趋势可能收敛，直至6月份新米上市。但鉴于预期进口需求持续旺盛，同时泰国、越南再加上现在柬埔寨政府仍坚持使价格保持有利可图的水平，今后几个月稻米价格大幅走弱的可能性不大。因此今后数月总体价格前景仍将继续上扬。